金九红十，军工将再领风骚。8 月28 日军工板块暴涨，再掀涨停潮，但市场普遍认为，军工行情不可持续，将在9 月3 日抗战阅兵前告一段落。而我们判断， 9-10 月军工股仍将迎来一波上涨行情，理由：①航天科技集团首次拟将近30 亿元优质军品资产注入上市公司，航天系资本运作大幕正式打开。②预计军队体制机制调整、研究院所改革落地等催化剂将在五中全会前叠加出现，从而极大提振市场对军工的改革预期和信心。③近期市场大幅震荡，08.18-08.28 上证指数下跌14%、创业板下跌16%，军工指数大跌23%，军工高Beta 特征展现得淋漓尽致，目前调整已较为充分，市场剧烈波动也提供了较好配臵时点，维持行业"增持"评级。

　　改革预期是当前影响军工行情的核心变量，9-10 月将是重要时间窗口。①改革加速军工资本运作，我们认为目前国防工业改革思想超 ...

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