投资要点：

中期业绩符合市场预期，车辆设备收入贡献率提升显著。公司累计实现营业收入4.59 亿元，同比增速80.40%，主要是本期并入海星电缆和中车有限车辆产品收入所致。受期内车辆设备收入贡献率提升的影响，归属母公司净利润大幅增长211.10%至9386 万元，基本每股收益为0.18 元/股，业绩高增速符合市场预期。

内生业务发展稳定，车辆产品占比逐步提高。公司发展围绕从“地面到车辆、增量到存量”的战略规划进行。期内，公司在稳定地面产品业务的基础上大力拓展车辆产品的业务布局。车辆市场业绩贡献度提升至62.60%，主要得益于新产品DC600V客车电源、屏蔽门系统和车载安全检测产品的的业绩贡献。车辆设备毛利率同比上升99.23 个百分点至47.07%，经营性活动净现金流同期由负转正。另一方面，公司上半年成立专业服务公司，未来将重点拓展轨道交通存量市场。

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