投资建议预计2015-2017 年EPS 为0.44、0.54 和0.62 元，当前股价对应的PE 为29.1倍、23.7 倍和20.7 倍，公司作为农资连锁区域龙头，将充分享受供销社改革红利，电子商务公司打通线上线下渠道，维持“推荐”评级。

投资要点

公司发布中报：2015 年1-6 月实现营业收入54.46 亿元，同比增长22.83%，归属于上市公司股东的净利润0.97 亿元，同比增长71.9%，EPS0.20 元，在此前预告范围内。化肥业务发展是营收增长主要原因，自主品牌产能逐渐投产，加上整合内部优势资源，实现复合肥一体化运作，化肥业务收入同比增长47.37%；另一方面，市场占有率的提升与上下游新型伙伴关系的形成使得费用率得以下降，加上投资收益的提升，利润增速明显超过收入增速。

再次涉足航空植保领域：公司前期在投资者交流平台披露，其子公司辉隆 ...

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