报告名称：新都化工(002539)携手平安信托与网信集团 进军农村互联网金融市场
报告类型：点评报告
报告日期：2015-09-18
研究机构：申万宏源
研究员：马昕晔
股票名称：新都化工
股票代码：002539
页数：3
简介：投资要点：
公司公告与平安信托签订战略合作协议同时其全资子公司哈哈农庄电商公司与网信集团签订互联网产业金融战略合作协议，双方各出资50%即2500 万元设立合资公司，由此拉开了公司进军农村互联网金融市场的序幕，致力于将“哈哈农庄”下设的模块“哈哈财神”打造为中国农村第一的互联网金融理财平台。
依托平安信托强大的投融资渠道和和产品，在互联网金融、资本市场、并购等领域开展全面合作，共同拓展农村互联网金融市场。平安信托资金实力雄厚，双方意在利用各自在技术、产品、资源、市场、营销等方面的优势，借助“哈哈财神”板块整合高收益、低风险的互联网金融产品，拓展农村理财渠道，让老百姓财富增值保值，打造中国农村互联网金融理财平台。
新都丰富的农村客户资源结合网信集团在金融产品设计研发、产品管理、风险管理及互联网产业领域的经验，打造专属“哈哈农庄”的金融品牌。新都深耕复合肥领域20 多年加之哈哈商城注册用户及农村代理人资源的导入，农村客户资源丰富。网信集团是囊括 P2P网贷、众筹、网络征信等全线业务的一站式互联网金融综合服务平台，旗下的“网信理财”的交易规模处于同类型网站第一梯队。双方的合作将为产业链客户提供定制化融资产品服务同时为广大农商户提供安全稳健的增值金融服务（理财产品），意在提升“哈哈农庄”的平台影响力，深度优化“哈哈农庄”的资金链，从而实现其在农村电商业务的增长。
整合各方资源，预打造闭环生态圈，一体化农村互联网服务平台雏形初现，客户黏性和品牌影响力进一步增强，期待哈哈农庄流水的逐步兑现，同时传统业务复合肥稳定增长，雷波黄磷陆续达产，益盐堂少数股权收购完成解决发展后顾之忧，预计15 年其品种盐业务仍将稳定增长，盐改呼之欲出，调味品布局持续铺开，维持增持评级。维持新都化工15-17年EPS 预测为0.43 元、0.61、0.79 元（增发摊薄后），对应PE 为57、40、31 倍。

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