报告名称：中鼎股份(000887)2015年三季报点评：扣非业绩增45% 环保/无人机发动机、充电桩、汽车后市场促发展
报告类型：点评报告
报告日期：2015-10-30
研究机构：银河证券
研究员：王华君
股票名称：中鼎股份
股票代码：000887
页数：14
简介：1．事件
公司发布三季报，2015年前三季度实现收入47.7亿元，同比增长23.51%；实现归母净利润6.14亿元，同比增长37.16%；EPS为0.55元。
2．我们的分析与判断
（一）业绩不断提速，将持续快速健康增长
（二）与兵器集团合作研制军用无人机重油发动机
（三）OPOC环保发动机助推"美丽中国"
（四）挚达中鼎新一代智能充电产品批量投产，新能源汽车业务将快速发展
（五）"互联网+"打造汽车后市场电商服务平台
（六）中鼎欧洲拟以1欧元收购FM密封100%股权，FM补偿1185万欧元
（七）高端密封件项目获得中央财政补助资金1242万元
（八）控股股东增持1.5亿元彰显信心
（九）战略转型打开成长空间，未来将打造"千亿中鼎"
3．投资建议
不考虑本次增发，预计15-17年EPS为0.80/1.03/1.24元，PE为29/23/19倍。考虑本次增发（假设发行价20元），预计15-17年EPS为0.76/1.05/1.33元，PE为30/22/17倍。预计未来业绩仍具上调潜力，持续推荐。风险提示：OPOC环保发动机产业化风险、外延发展低于预期、天然橡胶价格和汇率波动。

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