报告名称：天源迪科(300047)重大事项点评：牵手腾讯云占据“互联网+”政企市场先机
报告类型：点评报告
报告日期：2015-11-06
研究机构：中信证券
研究员：陈剑
股票名称：天源迪科
股票代码：300047
页数：3
简介：事项：
公司 11 月5 日对外发表公告，宣布与“腾讯云”（腾讯打造的面向政府、企业和个人的公有云平台）签订“互联网+”战略合作备忘录，在国内政企市场合作推出云平台和大数据相关产品和解决方案。对此我们点评如下：
评论：
牵手互联网巨头，大数据平台拓展加速。公司警务云和大数据平台在深圳市公安局成功上线后，获得客户高度认可。本次公司与“腾讯云”签订战略合作备忘录，有助于进一步提升在公安大数据领域的知名度，优势互补强化项目获取能力。通过整合腾讯云+警务云/大数据技术资源，为客户提供整体解决方案，有望加快公安大数据在其他省市的落地。
根据合作备忘录内容，公司还将与腾讯云合作开发应用，共同拓展全国政企市场的大数据、云计算项目。随着“国务院促进大数据发展行动纲要”逐步落地，中长期看以政府、事业单位、企业为主的大数据管理、运营平台需求增加，与腾讯云的合作有利于公司继续发挥在公安领域的技术积累和示范效应，在移动互联网、金融、政府等多个垂直行业加快拓展。
开辟新市场，传统运营商业务增添新动力。公司稳步巩固在电信、联通的优势和份额，并在多个领域积极拓展新市场。积极拓展虚拟运营商客户，轻量级的云化BOSS 平台与京东通信、苏州蜗牛等运营商客户合作，并有望扩展到MVNO 外的IT 解决方案。与华为等合作公司在合作广度与深度加强，CRM、大数据、计费等平台产品扩展良好。
探索移动互联网业务，切入O2O 运营。10 月13 日，天猫“双11”全球狂欢节启动仪式召开，阿里巴巴旗下高端生鲜平台—天猫喵鲜宣布与25个国家、近百家生鲜协会展开战略合作。公司作为满天星二维码解决方案提供商已完成单品种落地，未来复制预期良好。
风险因素：大数据市场竞争加剧；新业务投入回收期长。
维持“买入”评级。公司持续开拓新市场，实现运营商业务的加速发展；借助其领先的技术实力及行业客户资源，在多个数据行业进行大数据布局。本次与腾讯云签订战略合作协议，有利于加快公安大数据复制落地及面向政企市场的大数据、云计算业务拓展。我们认为未来“新市场、新行业、新业务”将持续为公司带来成长动力，维持公司2015-17 年EPS 预测，按最新股本摊薄为0.44/0.56/0.71 元，维持目标价22.0 元，对应2015年50 倍PE，维持“买入”评级。

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