报告名称：联众(06899.HK)世界之窗成第一大股东;加码体育行业
报告类型：港股研究
报告日期：2015-11-27
研究机构：中金公司
研究员：钱凯
股票名称：联众
股票代码：06899
简介：评论
收购股份由原股东转让；不发行新股。公司管理层和业务将维持不变。对应收购成本约6.1 港元每股。联众最新收盘价为5.47 港元，对应12%溢价。本次收购表明体育之窗对公司未来发展的信心。
体育相关服务的协同效应；预计将成为双方共赢的交易。联众正向国际体育公司转型，已在O2O 方面进行部署，举办了各类线下游戏（如三亚的扑克游戏锦标赛）。同时，世界之窗在线下体育赛事推广和体育场地运营方面有着较强的专业能力。本次收购将加速联众的O2O 战略。如公司在北京工人体育场举办了首个万宇电子竞技赛，而本次场馆运营由世界之窗负责。我们预计联众和世界之窗将在未来展开更多合作，提升竞争优势：1）改善运动场地的利用率；2）提高线下场景线上流量的变现效率。
我们预计更多国内企业将入资H 股体育公司，就像世界之窗入股联众一样。我们推荐投资者关注体育相关公司的投资机会：智美体育（1661.HK），联众（6899.HK）和世纪睿科（1450.HK）。

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