A股在经历了一波阶段性反弹行情后突遭"黑色星期五"，部分基金经理认为，调整缘于前期积累了较为可观的涨幅，同时近期多则利空消息引发市场避险情绪。年底前市场或以震荡格局为主，要重视投资的风险收益比。

　　短期或以震荡为主

　　上证综指11月27日大跌199.2点，跌幅达5.48%，中小板指与创业板指跌幅更是分别达到6.45%与6.48%。

　　长信基金研究发展部负责人高远认为，上周五A股暴跌与前期风险偏好提升过多相关，加之多则利空消息一起来袭，造成市场担心情绪蔓延，引发"羊群"效应。本轮行情以来，A股估值提升较快，前期沪指多次冲击3700点未果，显示目前市场在3600点以上承受较大压力。而11月30日新股申购重启，本次新股申购仍沿用原有打新规则，预计新股申购冻结资金将超1万亿，旧规则的高收益吸引大量资金转战一级市场，对目前以存量资金为主的市场造成较大压力，导致"抽血"效应。与此同时，下周IMF执董会将决定人民币是否加入SDR，市场普遍认为人民币被纳入SDR是大概率事件，对于加入SDR后人民币汇率贬值的担心导 ...

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