报告名称：骆驼股份(601311)子公司取得《湖北省危险废物经营许可证》点评：再生铅业务有望大幅增长
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-04
研究机构：国泰君安
研究员：张姝丽,孙柏蔚,王炎学
股票名称：骆驼股份
股票代码：601311
页数：3
简介：本报告导读：
控股子公司取得危险废物经营许可，获得税收优惠和补贴，再生铅业务将发力增长，提升总体利润率。
投资要点：
结论：维持“ 增持”评级。公司控股子公司取得废旧铅酸电池环保资质，再生铅业务将成为重要利润增长点，同时可以降低公司生产成本。基于该许可的取得，我们上调2015-16 年的盈利预测至0.80元/1.10 元（之前为0.8 元/1.03 元），参考循环经济和环保类公司估值，上调目标价至33 元。
除本次获得资质的公司以外，公司在东北与华南基地还布局了两个废旧铅酸电池的回收工厂，未来有望全部拿到环保资质，构建辐射全国的回收-处理-生产网络。本次获得资质的公司，之前没有税收优惠，业务规模小，工厂的开工率在30%左右，预计拿到资质后将很快可以达到规模效应，预计满产后可实现8000 万利润，同时为公司提供更低成本的原材料。
催化剂：起停电池客户和订单增长，增发项目进展
风险提示：经济下滑增速超预期

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