报告名称：林洋电子(601222)联手南网布局云南 能源互联网业务加速迈进
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-10
研究机构：长江证券
研究员：邬博华,张垚,马军
股票名称：林洋电子
股票代码：601222
页数：4
简介：事件评论
布局云南市场，积极拓展能源互联网业务。今年公司制定以智慧能效平台、智能、分布式运营平台及微网为基础构建的能源互联网业务战略，并利用公司主业多年来积累的电网、光伏及企业端经验，加快业务布局与推进。公司此前业务拓展主要集中在江苏、安徽等地区，本次与南方电网综合能源（云南）公司签署合作协议，将进一步进入云南市场，完善区域布局。云南为我国首批电改时点区域，公司再次布局，既有利于合同能源管理等业务开展，快速扩张公司能源平台、分布式运营平台接入公司，获取相关数据，更有利于公司利用电改机遇，学习与打造新型商业模式，向真正的能源互联网方向发展。合作方南方电网综合能源（云南）公司为南方电网下属孙公司，具备丰富的节能服务业务经验及新能源项目资源，将为公司业务拓展带来极大的推动效应。
双方合作覆盖合同能源管理、PPP 等多种模式，未来将进一步纵向拓展。根据协议，双方全面开展合同能源管理、PPP、BOT、BOO 模式的合作，南方电网综合能源（云南）公司利用自身区域优势及节能业务经验积累，提供新能源项目、工业企业资源等，双方共同进行新能源、需求侧管理等业务拓展。同时，双方将共同建设园区能源互联网平台，选择合适园区打造能源互联网示范园区，并进一步将业务向微电网（储能系统）、配网建设及售电服务拓展。
能源互联网加速布局，平台化发展在即。在公司“智能电表、节能、新能源”三大业务方向上，公司积极推进能源互联网业务发展：1）分布式电站作为一切业务的基础细胞，是公司战略推进的关键。目前公司具备并网分布式电站超100MW，后期仍将快速增长；2）布局微电网业务，推动业务从分布式发电、能源管理等，到售电、用电的协同发展。3）打造能效平台，应用能源互联网技术，切入需求侧，实现设备能耗的可视化监测和自动控制，并通过数据分析和挖掘，提供能效管理方案与业务模式。
维持买入评级。预计公司2015、2016 年EPS 分别为1.35、1.90 元，对应PE 为29、21 倍，维持买入评级。

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