报告名称：长信科技(300088)2015年公司研究简报：布局车联网 试水大数据
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-10
研究机构：国元证券
研究员：常格非,胡伟
股票名称：长信科技
股票代码：300088
页数：2
简介：公司原有三大业务：导电玻璃业务、触摸屏业务（Sensor）、TFT 减薄业务。导电玻璃业务目前市场需求稳定，毛利在27%左右，15 年较上年有增长。触摸屏业务利润在下滑，不过由于该业务占比不大，对公司利润影响有限。TFT 减薄业务业处于高成长阶段，市场份额在40%左右，销售额也接近导电玻璃。
子公司德普特科技，尤其是德普特电子业绩的爆发，成为公司业绩增长新动力。德普特电子是显示屏模组生产商，定位高端市场，与日本JDI 合作，供货华为（Mate 8）、小米手机等。目前月产量400 万，今年销售额有望达到20 亿，公司已为扩容做好准备，明年持续增长可期。
布局车联网：
四月非定向增发中，中大尺寸轻薄型触控显示一体化项目募集资金7.94亿元，表明了进军车联网端系统的决心。车载触控屏和一般屏不一样，由于屏幕大、电阻高、线路长，对高温环境及复杂车况下的安全性、可靠性提出了更要求高，而公司在触摸屏相关业务领域经验丰富，而且早在多年前就从事了汽车触摸屏业务，先天优势明显。此外，公司还在探索带有4G 传输功能的多功能智能液晶后视镜的可行性。
试水大数据：
公司与大股东新疆丰润设立长信智控，涉足大数据。长信科技出资3000万元，持股30%。长信智控主营音频、视频等电子信息的收集、传输、整理、销售，各类网络平台建设运营，安防网络系统等各类公共信息产品，车联网、物联网等技术开发及系统建设，各类数据的分析应用等。长信智控的成立为公司布局车联网、智慧交通等打下基础，同时也与公司现有业务产生协同效应。
预计公司15 到17 年EPS 分别为0.20 元、0.36 元、0.45 元；营业收入分别为39.79 亿元、61.59 亿元、81.42 亿元；净利润分别为2.31 亿元、3.69 亿元、5.19 亿元。对应当前股价，给予“买入”评级。

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