报告名称：通达股份(002560)公告高送转预案 彰显管理层信心
报告类型：点评报告
报告日期：2015-12-15
研究机构：国泰君安
研究员：吴璋怡,王永辉,孙金钜
股票名称：通达股份
股票代码：002560
页数：2
简介：事件：通达股份公告2015年度利润分配预案，拟向全体股东以资本公积金每10股转增20股。
点评：
维持“增持”评级和目标价49.7元。通达股份公告2015年度利润分配预案，每10股转增20股。继续看好公司立足电缆主业积极进行的军工产业战略转型前景。维持盈利预测，预计公司2015-2017年净利润分别为6588万元、1.04亿元和1.36亿元，对应EPS分别为0.46/0.73/0.95元。维持“增持”评级和目标价49.7元。
继续看好公司立足电线电缆主业积极进行军工产业战略转型的前景，预计军工产业将成为公司新的利润增长点。通达股份传统电线电缆主业有望进入业绩反转期，公司在立足主业的同时积极进行军工产业战略转型。而收购成都航飞标志公司军工业务转型已迈入坚实第一步。根据公司与成都航飞签署的《股权转让框架协议书》，公司拟以现金2.9亿元收购成都航飞100%股权。我们继续看好公司军工产业战略转型的前景，预计公司未来围绕军工产业链进行业务布局的看点可能在于两方面：(1)军工产业链资源整合：围绕航空等细分领域从完善产品结构、产业链上下游延伸、以及拓展销售渠道等角度进行投资收购；(2)军工产品拓展民用领域：积极在民用领域进行军工产品民品化应用。
催化剂：围绕军工产业链外延式进行业务布局；中标国家电网公司或铁路总公司相关业务项目等。
核心风险：线缆业务市场开拓未达预期。

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