报告名称：鹿港科技(601599)定增近期有望完成 影视业务重装上阵
报告类型：深度分析
报告日期：2016-02-15
研究机构：广发证券
研究员：蔡益润
股票名称：鹿港科技
股票代码：601599
页数：16
简介：定增近期有望完成,公司互联网影视剧业务重装上阵
在线视频行业规模年均复合增长63%,网络视频用户规模年均复合增长14%,2015年1-8月网络剧上线数量和点击量已超过2014年总和,定增后,公司将有5个亿用于超级网络剧制作及发行, 1个亿用于三年内采购10部左右优质IP版权,1个亿用于对内强化内部制作及发行实力,对外通过与多家工作室、新媒体制作公司、互联网科技公司深度合作。
超级网络剧《摸金符》有望成为2016年网络剧标杆
首先，《摸金符》是由鬼吹灯作者天下霸唱最新创作的盗墓小说。其次，天下霸唱将直接参与网络剧的编剧及联合指导，国内殿堂级的金牌制作人吴毅担任制片，知名导演郭靖宇担任监制。第三，选角将邀请人气偶像出演，顺应网剧年轻观众喜好，同时邀请阿凡达制作团队把关后期，力求制作精良。《摸金符》网剧共8季，第一季预计今年上半年开拍，年底前播出。
公司2015-2017年净利润快速增长确定性高
首先，公司公告2015年净利润同比增长85.19%到118.86%。其次，世纪长龙2016年和2017年的业绩目标是净利润不低于7605万和8000万，天意影视是不低于5500万和8500万，第三，原纺织主业复苏趋势预计有望延续，第四，超级网络剧2016年预计将开始贡献净利润，3个亿偿还银行贷款将节省2000多万利息支出，包括限制型股票充分调动员工积极性。
15-17年业绩分别为0.32元/股、0.44元/股、0.66元/股
公司目前股价对应2016年市盈率38倍，低于影视行业相关上市公司2016年42倍的平均估值，且总市值仅82亿，首次给予公司"买入"评级。
风险提示
网络剧项目未达预期的风险；《摸金符》存在监管加强的风险等。

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