报告名称：鹏博士(600804)2016再看鹏博士 长期价值凸显
报告类型：深度分析
报告日期：2016-03-08
研究机构：国信证券
研究员：程成
股票名称：鹏博士
股票代码：600804
页数：29
简介：之前四年我们对公司业务以及公司战略进行了详细的梳理，最终都回归到了宽带给公司业绩提升带来的正向效应，上述预期都逐一实现。本次我们重新审视公司的投资价值，再次提炼精要逻辑供您参考。
公司质地优良成长持续，未来在用户数量增长的前提下稳定释放利润。同时，数据中心建设有效减少公司变动成本，对外服务获得收益；而海外跨国运营可能带来新的增长点。
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为83.18/109.62/136.36亿元，净利润分别为7.31/9.92/11.92亿，对应PE为36/27/20倍，考虑到民营宽带龙头的溢价及外延动力，长期逻辑不变，适合中长线投资者配臵。
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