报告名称：亚夏汽车(002607)战略牵手最会保 互联网+后市场转型再下一城
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-16
研究机构：广发证券
研究员：洪涛
股票名称：亚夏汽车
股票代码：002607
页数：3
简介：核心观点：
牵手最会保，进军互联网汽车保险
亚夏汽车今日公告，公司与上海最会保网络科技公司签署战略合作协议。1）双方将在互联网车险销售、客户导流、车辆维修、大数据分析营销、融资和供应链金融等互联网保险相关领域省开展合作；2）结合亚夏汽车面向全国的发展战略，最会保将利用其平台的营销员和网络提供卖车、金融、维修信息等方面服务；3）基于对最会保模式的认可，亚夏汽车将就最会保公司股权方面达成深度合作。
最会保网络成立于2014年11月，旗下"最惠保"平台以车险比价为切入点，整合线上线下资源，打造保险业O2O平台。目前"最惠保"平台已经完成安盛天平、永安车险、太平洋保险、安邦保险、三星财险等十多家主流财险公司网销车险的精准报价，按照国家车险保费总量计算，覆盖率超过90%。
转型布局不断，经营持续改善，静待2016突破绽放
此次战略合作是公司继与易车（二手车）、阿里（汽车电商）、一汽大众（融资租赁）等合作之后，全面转型发力汽车后市场、实现公司主营业务和经营范围双突破的又一重要举措，预计公司未来仍将在互联网+汽车后市场领域持续投资布局，大幅调整目前以4S店为核心的资产和业务结构。
公司定增已获证监会核准，账面无形资产（4S店土地使用权）大幅升值且员工持股锁定高管层核心利益（均价11.37元/股增持4140万元），目前42亿元市值仍极具安全边际。公司积极布局轻资产后市场转型叠加汽车消费市场政策红利，2016年业绩将大概率反转。继续推荐，建议投资者积极关注。
风险提示：汽车消费持续下滑；无形资产贬值；转型不达预期

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