报告名称：东江环保(002672)重大事件快评：设立产业并购基金 外延战略加速实施
报告类型：点评报告
报告日期：2016-03-23
研究机构：国信证券
研究员：陈青青
股票名称：东江环保
股票代码：08230Z,00895,002672
页数：3
简介：成立产业并购基金打通公司新的融资渠道
公司每年实施外延战略对于资金的需求约20 亿，成立产业并购基金打通公司新融资渠道，解答了市场关于公司增发终止后资金来源的疑问，预计后续项目将加速落定。
借助专业投资机构的经验，公司外延扩张战略实施将加速
目前公司已经布局广东、江苏、浙江、福建、江西、湖北、新疆、山东等8 省，向着“夯实珠三角、做大长三角、谋篇京津冀、中部市场”的战略规划稳步向前，借助国安基金及汇海远方专业投资机构的丰富经验，公司在长三角及京津冀重点区域的外延实施或将加速。
本次设立产业基金也可帮助公司提早培育新项目，及时把握产业机会，加快实现公司战略目标，有利于公司长期发展，该融资模式后续或可复制。
盈利预测与投资评级
公司为加速扩张的行业龙头，持续高增长无忧。我们重申危废是环保为数不多的高景气细分之一，公司绝对龙头地位稳固，应给予相对较高估值溢价，我们预计公司16-17 年EPS 分别为0.56/0.79 元，对应PE 分别为30/21 倍。维持“买入”评级。
风险因素
新项目建设进度及产能利用率低于预期。

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