报告名称：汇中股份(300371)2015年年报点评：产品结构优化 未来值得期待
报告类型：点评报告
报告日期：2016-04-01
研究机构：东兴证券
研究员：郑闵钢
股票名称：汇中股份
股票代码：300371
页数：5
简介：观点：
公司主营业务收入及盈利能力保持稳定增长。
智能热量表收入放缓主要受整体市场疲软影响。
产品结构优化，超声水表快速发展。
销售领域拓展与产研结合，具备充分增长动力。
队伍建设与股权激励并行。
结论：
公司作为超声测流行业的龙头，在产品质量，产能及技术研发能力上均具有优势。随着募投项目的产能释放及研发投入，公司自身的核心竞争力将得到进一步提升，在保持原有的超声热量表稳定发展的同时，超声水表与流量计将会快速发展。从政策来看，节能减排政策利好公司的进一步发展，公司有望通过提高产品的市场占有率及国际影响力，在保持原有优势行业客户的基础上，拓展其他行业及海外市场。因此，公司未来值得期待。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.65元、0.76元和0.91元，对应PE分别为38、32和27。维持公司"推荐"的投资评级。
风险提示：
1、房地产市场调控对于超声热量表销量的影响；2.募投项目不能实现预计收益；3税收优惠政策出现不可预测的不利变化。

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