报告要点。业绩乏力,细看内生结构变化。整体来看,2015年及2016Q1社零及限额以上增速均出现回暖。分品类来看,食品、日用品等必须消费品回升幅度较大,非必须消费品仍处于低位震荡状态。实体情况来看,百货:2015年收入同 ...
零售业行业2015年报及2016年1季报综述:业绩乏力变革涌动 把握三类个股机会
报告要点。
业绩乏力,细看内生结构变化。
整体来看,2015年及2016Q1社零及限额以上增速均出现回暖。分品类来看,食品、日用品等必须消费品回升幅度较大,非必须消费品仍处于低位震荡状态。
实体情况来看,百货:2015年收入同比增长1.86%,剔除南京百货影响,同比下滑1.31%,毛利率创新高达21.88%,费用率同比提升1.25个百分点,归属净利润同比下降16.81%;2016Q1收入同比下降0.47%,毛利率同比提升0.3个百分点,费用率同比提升0.74个百分点,归属净利润同比下降12.91%。
超市:2015年收入同比增长6.85%,剔除步步高影响,同比增长4.15%,毛利率创新高达21.22%,费用率同比提升0.99个百分点,归属净利润同比下降79.39 ...
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零售业行业2015年报及2016年1季报综述:业绩乏力变革涌动 把握三类个股机会
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