报告名称：网宿科技(300017)设海外子公司 打造全球互联网流量平台
报告类型：点评报告
报告日期：2016-05-11
研究机构：国泰君安
研究员：宋嘉吉,王胜,任鹤义
股票名称：网宿科技
股票代码：300017
页数：3
简介：维持“增持”评级，目标价86元。公司公告，使用募集资金设立爱尔兰、印度子公司，加速拓展海外CDN市场。截止2016年3月31日，由募集资金直接投入“海外CDN”项目318万元。目前公司已布局4个海外市场区域，加速推进海外扩张战略。我们认为，海外CDN市场的开拓，不仅能够确保公司业绩持续高增长，更为网宿全球互联网大流量平台战略开辟道路。维持公司2016-2017年EPS预测为1.71/2.74元，目标价86元，维持“增持”评级。
发挥CDN网络平台优势，向云服务延伸，构建互联网大流量平台。我们认为，在云计算的推动下，未来互联网“云管端”网络构架将得到重构。首先，在云一侧，大量的企业数据将放在云上；“管”一侧CDN作为智能管道，已成为标准网络基础设施；在“端”的一侧，利用接入网构建边缘网络运营平台（社区云）来支撑家庭用户对视频直播、VR等重度流量快速增长的需求。社区云和托管私有云是网宿从CDN向云服务拓展的两条不同道路：一个承载低附加值的重度流量应用；另一个承载高附加值的企业流量。公司将基于自身国内和海外CDN网络平台优势，向流量上下游（云和端两个方向）延伸，有望将公司打造成为互联网大流量承载平台。
催化剂：海外CDN大订单落地。
风险提示：海外CDN推广不达预期。

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