报告名称：美亚光电(002690)看好医疗设备开拓 物流及安防等工业检测值得期待
报告类型：点评报告
报告日期：2016-05-22
研究机构：兴业证券
研究员：成尚汶,施名轩,张新和,满在朋
股票名称：美亚光电
股票代码：002690
页数：7
简介：色选机业务两大特点将带给公司充裕现金流。色选机业务两大特点将带给公司充裕现金流。一方面，色选机产品高毛利，随着大米色选机稳定增长和更新换代、杂粮和茶叶色选机快速放量，色选机业务将会给公司带来源源不断的收入。另一方面，公司海外市场逐渐开辟，有望成为公司重要的收入来源。并且，通过参股中粮工科4.88%股权，公司借助中粮工科的品牌及技术优势，有望扩大公司食品安全检测设备的国内外销售市场。
物流及安防等工业检测设备值得期待。工业检测系列产品是保证工业品安全的重要设备，目前公司该领域产品已经覆盖工业品安全、包装食品安全、环保回收等多个领域。公司最新研制X射线安全检查系列设备已取得相关生产销售许可，即将推向市场，这标志着公司正式涉足物流安防领域。
发展高端医疗影像设备是重中之重。公司一方面在做好现有X射线口腔CT诊断机系列产品的技术升级和完善外，一方面也在积极拓展其他专科领域高端医疗影像设备，并已经具备了相关的产品技术储备，未来将根据市场和研发情况，有节奏地推向市场。同时，公司积极建设口腔数字化平台，拓展口腔医疗产业链，有望打造上、中、下游一体的口腔诊所整体方案解决商。
盈利预测与投资建议：我们预计，公司16-18年EPS分别为0.54/0.68/0.88元，对应当前股价PE分别为39x/31x/24x，给予"增持"评级。
风险提示：口腔CT机拓展公立医院市场低于预期。

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