报告名称：长安汽车(000625)销量增速高于行业 盈利延续高增长
报告类型：点评报告
报告日期：2015-01-26
研究机构：中信证券
研究员：高登,陈俊斌,许英博
股票名称：长安Ｂ,长安汽车
股票代码：200625,000625
页数：3
简介：风险因素：福睿斯、锐界等新车型市场接受度低于预期；微车业务持续下滑；自主品牌盈利低于预期等。
盈利预测、估值及投资评级：维持公司2014/15/16 年盈利预测1.60/2.38/2.97 元（2013年EPS 为0.75 元）。当前价19.88 元，分别对应2014/15/16 年12/8/7 倍PE。考虑长安福特仍处于高速增长期，自主品牌进入收获期的盈利弹性，以及未来国企改革的预期，结合行业平均估值，公司合理估值为2015 年12 倍PE，维持“买入”评级，目标价28 元。

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