报告名称：华谊嘉信(300071)加速融合“媒体+内容+数据” 构建全产业链整合营销服务商
报告类型：深度分析
报告日期：2016-06-15
研究机构：中银国际
研究员：旷实
股票名称：华谊嘉信
股票代码：300071
页数：31
简介：支撑评级的要点
大数据战略：以好耶上海为核心开展大数据营销。好耶上海基于自身在营销大数据应用领域的优势，介入与大数据应用相关的数字化营销业务，包括：精准营销、效果营销、程序化购买等方面的服务。
大内容战略：1）与永乐票务合资成立上海演娱，打造中国顶级娱乐营销平台；2）与韩国娱乐公司Signal 开展战略合作，获得宋承宪、李美妍、金贤珠、孔炯轸等一线明星资源和优质内容制作资源。
新媒体战略：拟收购YOKA69.76%股权，拓展新媒体渠道，并与公司在“战略、业务、客户”等方面形成协同。
四大核心优势构建公司全域营销生态系统。1）线下营销基础；2）国内一流的营销策略和优秀的创新能力；3）丰富的市场资源，稳定优良的客户结构；4）股权激励保持人才核心竞争力。
评级面临的主要风险：
收购公司业绩不达预期；营销行业系统性风险。
估值
预测公司2016-2018 年备考净利润分别为2.01 亿元、2.40 亿元和2.86 亿元，目标价11.70 元，首次评级买入。

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