报告名称：皇庭国际(000056)重大事件快评：内延外展 大步向前
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-17
研究机构：国信证券
研究员：区瑞明,朱宏磊
股票名称：皇庭B,皇庭国际
股票代码：200056,000056
页数：4
简介：评论：
收购皇庭酒店公司，有望增厚业绩，后续主题公园拓展值得期待
收购同心再贷款公司，坐实?小贷央行?地位，进一步打造以同心基金为核心的多元化金融平台
收购并注资取得互联网创新企业--微保公司控股权，进军保险支付及互联网保险领域，领先优势明显
看好公司在?构建人与财富的汇聚与链接?、?打造全方位的商办不动产服务生态系统?的努力和进步，维持?买入? 评级
我们认为：公司正在打造的?全方位商办不动产服务生态系统?，通过一年多的并购、整合，这个生态系统的轮廓愈发清晰。公司披露：未来将结合整体发展战略，充分利用公司在不动产管理、金融服务及商业合作伙伴等方面的资源优势， 协同发展，为商场优质客户、写字楼租户、酒店商务客、商会企业家、旅游高端客户、地产业主及创业者等中高端人群， 提供一体化的综合服务，实现人与人、人与物、人与服务、人与财富的汇聚与链接。我们判断：?大资管?是未来中国的大机会所在，我们看好公司未来在这一领域的成长性。预计16-18 年EPS0.44/0.78/1.20 元，15-18 年复合增长率为137%， 对应PE 为54.8/30.9/20.1X，维持 ?买入?评级。
风险提示
商业地产竞争加剧；盈利不达预期；转型存在不确定性

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