报告名称：华宇软件(300271)千呼万唤始出来 法检食安新业务迎来突破
报告类型：点评报告
报告日期：2016-06-26
研究机构：中投证券
研究员：张镭,李辻,雷雳
股票名称：紫光华宇
股票代码：300271
页数：7
简介：华宇软件拟以自有资金1800万元参与投资设立北京华宇元典信息服务有限公司，占新公司注册资本的37.5%，为第一大股东；
拟出资人民币1350万元参与投资设立溯源云（北京）科技服务有限公司，占新公司注册资本的45%，并主导溯源云的日常运营。
投资要点：
成立华宇元典，法律信息服务新业务加速落地。华宇元典的设立意味着公司在法律信息服务新业务方面取得突破性进展，新公司将为律师、法官、法律研究者等相关群体提供法律法规与案例智能检索、裁判规律知识管理、司法大数据分析、涉诉信息等相关服务。法律信息服务市场的需求爆发、司法公开的持续推进标志着行业机会正在出现，公司是国内最先开始布局针对法律法规、司法解释、最高执法案例、裁判文书以及公开媒体信息的大数据分析业务的公司，竞争优势明显。
投资溯源云，食品安全产业链布局再下一城。为落实“关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见”，促进会核心会员企业共同发起设立溯源云（北京）科技服务有限公司以投资建设全国食品溯源平台。其中，华宇软件作为促进会68家成员企业中唯一一家软件IT类企业参与投资并主导新公司的日常经营工作。该平台有望成长为全国最权威、最全面的食品药品溯源平台，参与项目的建设与运营，一方面能够为华宇金信贡献可观的业绩收入，另一方面，随着企业食品溯源系统与平台的对接加速推进，新公司的业务量有望迎来爆发。
公司在夯实主营业务的同时，积极向法律信息服务业务以及全国食品溯源平台推进，维持“强烈推荐”评级。我们预计公司16～18年的营业收入分别为19.50、27.85、39.03亿元，EPS分别为0.46、0.64、0.85元，考虑到法检食安云服务前景广阔，法律服务新业务有望加速落地，给予公司未来6-12个月目标价25元，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：新业务推进速度不及预期。

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