报告名称：蓝色光标(300058)2014年业绩说明会纪要：坚持既定战略 积极布局未来
报告类型：点评报告
报告日期：2015-03-26
研究机构：中信证券
研究员：郭毅,皮舜
股票名称：蓝色光标
股票代码：300058
页数：5
简介：事项：
2015 年3 月25 日，我们参加了蓝色光标2014 年业绩说明会，相关纪要如下：
纪要：
公司2014 年业绩及战略布局说明：
布局的2014 年，光明的2015 年
2014 年，公司实现收入59.80 亿元，同比增长66.83%，净利润7.12 亿元，同比增长62.79%，数字营销收入3.27 亿元，同比增长100.84%。公司目前与数字营销有关的业务收入占比已经达到70%。2015 年之后，公司将不再单独统计数字营销的收入数据，而将更加关注整个业务布局产生的收入。
公司旗下的主力品牌表现相对出色，过去几年中并购公司获得收入占到总收入的2/3。其中，蓝标数字已经成为当前中国NO.1 的公关品牌，收入规模20 亿左右，2014 年增速在27.23%，业务规模排名全球12-13 位。今九广告在2014 年房地产市场环境相对困难的情况下，收入增速依然超过35%，出乎公司预料，公司电商和数字营销的业务收入弥补了平面媒体的下滑。SNK 在公司过去几年收购所有公司中表现最为亮眼，去年收入规模已经成长到将近20 亿，同比增长82.76%，且保持良好的增长势头。 WE ARE SOCIAL 目前已经是全球最大的基于社会化媒体推广的独立的公司，2014 年收入同比增长66.27%，已在全球设立了上百个办事处，下一步将与中国企业走出去建立起更加密切的合作。博杰传媒虽然受到央视反腐影响，但依然实现了2014 年利润同比增长21.73%的良好成绩，贡献了将近3 个亿的净利润。智扬公关是公司体系内的品牌，2014 年净利润整体增长334%以上，已经逐步形成了自己的特点，在危机处理的事件中发挥了重要的作用。
公司的业务协同渐入佳境。2014 年公司业务协同收入约1.4 亿元，占到总收入的2%，预计2015 年的协同业务占比将达到5%。其中，中弘地产和营销推广案例就是有代表性的协同业务。 此外，CRM 将是公司未来的核心业务之一，也是公司业务协同的着力点。
战略布局，智能营销生态圈。公司希望成为一家科技公司而不是传统意义上的公告代理公司。2014 年，公司一共做了31 项投资并购。公司当前的战略拼图为：客户+服务/产品+数据，希望做基于商业智能（BI）的“端到端”整合营销解决方案。
2014 年公司在大数据方面战略投资了7-8 家公司，希望获得与这些公司开展战略合作的可能性，这批公司目前在财务上没有太大的价值，但价值在于战略卡位和未来的行业布局。

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