报告名称：骆驼股份(601311)一季度预减公告点评：铅价短期影响不改长期增长趋势
报告类型：点评报告
报告日期：2015-04-02
研究机构：国泰君安
研究员：王炎学,孙柏蔚,崔书田
股票名称：骆驼股份
股票代码：601311
页数：3
简介：事件：公司发布2015一季度预减公告，预计同比减少30-45%。
结论：维持“增持”。一季度压制股价的利空因素尘埃落定。1-2 月经销商库存波动是预减原因，终端需求没有改变。预计3 月已恢复到20%以上增长，后续增速将加快。维持2014-15 年每股收益分别为0.79 元、1.02 元的预测，维持目标价30 元。
公司是低估值高增长的汽车后市场O2O 龙头。依托线下庞大的销售服务资源，以O2O 方式切入蓄电池上门更换服务，2015 年进入放量增长阶段，同时向其他上门保养服务延伸的空间巨大。
催化剂：后市场OTO 放量增长；启停电池放量
风险提示：环保事件发生；铅价大幅波动带来的成本变化影响终端进货动力

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