报告名称：美盈森(002303)打造“互联网+”包装的平台型企业
报告类型：点评报告
报告日期：2015-05-22
研究机构：兴业证券
研究员：雒雅梅
股票名称：美 盈 森
股票代码：002303
页数：6
简介：投资要点
公司公告出资5000 万元设立美莲检测有限公司，出资5 亿元设立小美集科技有限公司。
打造互联网包装平台，服务广阔企业群体和大众消费者：随着公司在互联网包装平台项目的逐渐成熟，预计公司将从传统的包装制造企业向产业互联网平台公司转型，并通过整合同行优势资源以及叠加一体化服务模式、包材整装供应平台服务模式提升公司竞争力，业务属性也将逐渐轻资产化。
1) 公司将通过产业和互联网的深度融合，实现包装印刷、策划设计及个性化产品制造、电商物流配送、支付等一体化服务的全产业链整合，增加直接面对终端消费者的新商业模式，并聚集同行优势资源为下游客户和直接消费者提供服务。
维持“买入”评级：随着公司在互联网包装项目的逐渐推进，公司将从传统包装制造企业向产业互联网平台公司进行升级，此外公司外延发展的战略方向将确保未来几年业绩高速增长，我们预测2015—17 年EPS 0.51 元、0.67 元、0.88 元，维持“买入”评级。
风险提示：1、互联网包装项目低于预期 2、外延并购速度低于预期

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