不仅上市公司一股独大容易引发治理问题，股权高度分散的上市公司也会产生不少治理问题。

　　梅雁吉祥5月29日发布公告称，截至5月28日自然人孙煜持有1251.39万股公司股份（占总股本的0.66%），为公司第一大股东；而依相关规定，公司认为不存在控股股东和实际控制人。2005年大股东梅雁实业的持股为23.25%，此后一直减持股份，公司股权逐渐分散，现在持股仅0.66%的孙煜“被动”成为第一大股东，足见其股权的分散程度。正因为股权分散，有市场人士怀疑梅雁吉祥被内部人控制。

　　理论上，对于股权高度分散的上市公司，由于股东参与上市公司治理需要花时间成本甚至金钱成本，而股东收益却有限，因此股东一般会理性选择搭便车，对公司经营管理漠不关心，导致经营者控制公司，形成内部人控制现象。梅雁吉祥这几年一直徘徊在保壳边缘，2014年营业收入4亿，同比下降17.69%，归属上市公司股东净利润-5452.8万元。但就在公司经营惨淡同时，公司管理层却活得非常滋润，查2014年年报，总经理杨钦欢年薪124.8万，监事会主席91.03万，24名高管合计领取报酬超过1100万。值得一提的是，这么个公司却养了九名监 ...

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