报告名称：喜临门(603008)并表晟喜华视 传媒融合在即
报告类型：点评报告
报告日期：2015-06-03
研究机构：招商证券股份有限公司
研究员：郑恺,濮冬燕
股票名称：喜临门
股票代码：603008
页数：5
简介：评论：
1、绿城传媒顺利并表，更为“晟喜华视”，公司传媒化业务迈出第一步公司公告顺利并表绿城传媒并更名晟喜华视，目前已经首笔股权转让价款14,400万元。成功过户标志着公司向传媒化业务迈出第一步，带来转型扩张预期。预计公司后续或将持续加大传媒类企业合作力度，打造全方位宣传的传播闭环，提高公司品牌价值，拓展文化产业资源。
2、主业盈利恢复，业绩反转，期待智能床垫产品销售启动
公司酒店业务回暖，费用控制环比明显改善，加之线下销售稳定、线上渠道放量、客户结构持续优化带动床垫业务稳定增长，我们认为公司主业盈利将实现恢复，业绩反转可期。同时，公司前期宣布与和尔泰（002402）公司合作开发智能床垫，预计相关智能健康产品将结合睡眠监测与睡眠改善等功能于下半年逐渐推出，有望成为智能健康的卧室入口，销售启动带来新的增长点。
3、我们坚持估值与市值双底，上调目标价至40.8元，维持“强烈推荐”评级。我们看好公司未来持续增长潜力，并表晟喜华视带来转型扩张预期，主业有望迎来业绩反转，我们认为未来公司仍将围绕智能床垫和传媒影视业务来打造其转型业态。并表后预计公司2015年EPS为0.68元，参考可比公司2015年60X，上调目标价元为40.8元，维持强烈推荐-A评级。
风险提示：房地产销量不达预期，智能床垫与传媒业务发展低于预期。
