报告名称：金风科技(002202)携手三峡 聚焦福建 打造海上风电新蓝图
报告类型：点评报告
报告日期：2015-06-23
研究机构：齐鲁证券
研究员：沈成,曾朵红
股票名称：金风科技
股票代码：002202,02208
页数：6
简介：公司与福州市政府及三峡集团签订了项目合作框架协议
合作方三峡集团实力强大，新能源装机近5GW
福建地处21 世纪海上丝绸之路核心区，海上风电资源丰富
国内海上风电逐步启动，福建将成海上风电大省
贯彻国家“一带一路”建设思路，海上风电装备产业园区落户福州福清
公司海上风电战略地位提升，风电新蓝海中抢占先机
投资建议：2015 年风电抢装潮持续，“十三五”需求有保障，公司市场份额提升空间较大，风机霸主地位稳固；风电场盈利2015 年迎来持续高增长，新能源发电巨头值得期待；公司智能微网项目接连并网，有望插上能源互联网的翅膀；国际化战略加速推进，践行国家“一路一带”发展战略。预计公司2015-2017 年EPS分别为1.06 元、1.38 元和1.70 元，业绩增速高达57%、30%和24%，对应PE 分别为19.1 倍、14.7 倍和11.9 倍，维持公司“买入”的投资评级，目标价27 元，对应于2015 年25 倍PE。
风险提示：风电行业需求不达预期；风机价格竞争超预期；公司风电场业务不达预期；能源互联网布局不达预期。

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