报告名称：万华化学(600309)2015年半年报点评：营收下滑 MDI装置负荷提升
报告类型：点评报告
报告日期：2015-07-24
研究机构：华创证券
研究员：曹令,冯自力
股票名称：万华化学
股票代码：600309
页数：5
简介：公司发布2015 年半年报，2015 年1-6 月，公司共实现营业收入100.42 亿元，同比下降13.91%，归属于上市公司股东的净利润10.19 亿元，同比增长-27.47%，EPS 0.47 元。
主要观点
1. 营收下滑，MDI 装置负荷大幅提升。
2. 全球MDI 供给阶段性利好，海外销售进一步打开。
3. 烟台工业园全面投产在即，公司发展步入新时期。
4. 盈利预测及投资评级。
我们预计公司2015-2017年摊薄后EPS分别为：1.27、2.18、2.74元，对应的PE分别为17X、10X、8X。维持强推的评级。
风险提示
烟台工业园项目进度不达预期，MDI需求低迷

下载地址：万华化学(600309)2015年半年报点评：营收下滑 MDI装置负荷提升