报告名称：海信电器(600060)收购夏普墨西哥 国际化进程迈出一大步
报告类型：点评报告
报告日期：2015-08-02
研究机构：国泰君安
研究员：范杨,曾婵
股票名称：海信电器
股票代码：600060
页数：3
简介：维持盈利预测及目标价，建议“增持”
维持公司2015年收入/EPS预测321亿元/1.33元,维持52.59元目标价（对应2015年40xPE估值）。“增持”评级。
与关联方共同收购夏普墨西哥100%股权，国际化进程迈出一大步
海信电器2015年7月31日发布，拟与其关联方美国海信共同出资2370万元收购夏普墨西哥公司100%股权，海信电器、美国海信分别占比49%、51%。夏普墨西哥的主营业务彩电的生产与销售，2014年度总资产约3.80亿元，净资约3.45亿元，营业收入约2.05亿元，净利润约3073万元。
全面进军美洲市场，预计净利润增加8400万利润
通过本次收购，公司将获得夏普位于墨西哥的电视工厂，以及除巴西以外的所有美洲SHARP、AQUOS和QUATTRON品牌的使用权和相关渠道资源。公司预计本次收购将使美洲地区营业收入增加约120亿元（20亿美元）。我们以美国海信1.4%的净利率为下限，海信电器5%的净利率为上限测算，本次收购可望给海信带来的潜在利润空间在8400万元至3亿元之间，对应增厚公司EPS0.06-0.23元。
国际化战略稳步推进，打造世界级品牌
公司希望将海信打造成为世界级品牌，2014年公司海外业务的增速（25.6%）已远超国内业务（5.8%）。收购夏普美洲业务，利用夏普的渠道和品牌资源，将大幅加强公司美洲业务实力，也会推动与夏普在技术、产品、市场各方面的联合和交流，有利于公司国际化战略目标的实现。
风险：并购整合不力；国际化进程受阻。

下载地址：海信电器(600060)收购夏普墨西哥 国际化进程迈出一大步