报告名称：奥瑞金(002701)二维码赋码项目进展顺利 整体包装战略渐次落地
报告类型：点评报告
报告日期：2015-08-12
研究机构：方正证券
研究员：李蕤宏
股票名称：奥瑞金
股票代码：002701
页数：3
简介：事件：
公司8月12日发布公告，公司及其全资子公司北京香芮包装技术服务有限公司与红牛维他命饮料有限公司签订的二维码项目赋码服务协议目前进展顺利，已完成包括前期调研、设备安装、百万赠饮试机、正式上线等在内的各个环节，自该项目正式上线以来，二维码设备整体运行正常。
红牛产品生产线完成产品升级切换工作，二维码产品接近8亿罐
二维码产品已陆续投放市场，通过对产品罐底、包装箱的赋码，实现一罐一码、一箱一码，为客户提供产品防伪追溯、营销管理、促销优化及针对消费者的信息搜集等功能服务。广东佛山、湖北咸宁、江苏宜兴和北京怀柔四个生产基地的产品升级切换工作已顺利完成，公司红牛产品生产线全面实现二维码产品的正常生产，四个生产基地生产的红牛二维码产品接近8亿罐。
智能包装领域业务发展有助于提升公司综合竞争力
全资子公司北京香芮包装技术服务有限公司与红牛签订五年期二维码项目赋码服务协议，二维码技术是移动互联网的关键入口，公司与红牛在移动营销以及防伪溯源方面产生的稳定合作模式具备很强的可复制性，可不断帮助客户提升产品价值和品牌价值，增强公司综合竞争力。
包装整体解决方案战略空间仍待发掘
在整体包装解决方案战略下，通过包装设计、品牌策划等延伸服务链条，将公司生产制造主业与下游客户绑定，进而吸引并开发新的战略客户资源，公司可更早参与到下游企业的生产营销过程中，有针对性的解决客户在产品设计、生产、销售等多环节遇到的困难，由于高附加值服务性业务量增多，公司盈利能力亦得到相应提升。
盈利预测与估值
预计公司2015-2017年分别实现营业收入69.19亿元、86.71亿元、108.96亿元，实现归属母公司的净利润10.53亿元、13.29亿元、16.14亿元，对应EPS分别为1.07元、1.35元、1.64元，对应PE分别为25.08倍、19.86倍、16.36倍。
维持公司"强烈推荐"评级。
风险提示：功能型饮料行业竞争加剧；新业务拓展速度低于预期

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