-
《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》
《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》理论与道路世界只爱胜利者，无暇顾及失败者——纽特·洛肯（NewtLoken）目录第一节缘起第二节投资还是投机？第三节“价值投资”的反思（之一）第四节“价值投资”的反思（之二）第五节“价值投资”的反思（之三）第六节投机——伟大的艺术第七节认识交易市场（之一）第八节认识交易市场（之二）第九节认识交易市场（之三）第十节认识交易市场（之四）第十一节交易市场的本质第十二节交易与赌博第十三节内幕与操纵第十四节基本分析还是技术分析？（之一）第十五节基本分析还是技术分析？（之一）第十六节错误的理论——随机漫步理论（之一）第十七节错误的理论——随机漫步理论（之二）第十八节错误的理论——有效市场假说（之一）第十九节错误的理论——有效市场假说（之二）第二十节我的归宿——趋势跟踪第二十一节世界上最伟大的交易家——纪念杰西·利物莫（之一）第二十二节世界上最伟大的交易家——纪念杰西·利物莫（之二）第二十三节认识你自己第二十四节循环——自然的韵律
-
《 华尔街金融与投资百科全书》（全12册）pdf
现上传一套《华尔街金融与投资百科全书》（全12册）pdf，供各位网友免费下载阅读和参考。当代中国出版社2002年6月第1版（定价2280元）目录:华尔街金融与投资百科全书第1分册《华尔街金融与投资基础》.pdf华尔街金融与投资百科全书第2分册《华尔街股票投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第3分册《华尔街债券投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第4分册《华尔街期货投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第5分册《华尔街金融衍生工具投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第6分册《华尔街基金投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第7分册《华尔街风险投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第8分册《华尔街网络金融投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第9分册《华尔街财务金融》.pdf华尔街金融与投资百科全书第10分册《华尔街公司购并》.pdf华尔街金融与投资百科全书第11分册《华尔街保险、外汇、信托、黄金、房地产投资》.pdf华尔街金融与投资百科全书第12分册《华尔街传奇》.pdf华尔街金融与投资百科全书第1分册《华尔街金融与投资基础》.pdf
-
上财商学院奚君羊老师（ 国际金融、宏观金融、银行管理、证券投资）11月29日在线访谈
热烈欢迎上海财经大学商学院奚君羊老师于11月29日下午3点接受人大经济论坛的在线访谈活动。感谢奚老师抽出时间和大家进行在线的学术交流大家现在可以在下面就国际金融、宏观金融、银行管理、证券投资回复提问。欢迎大家热烈提问。PS：的问题提问者会获得50论坛币的奖励VIP，不止是论坛币！！！奚君羊，上海财经大学国际金融系主任、教授。英国伦敦经济院客座研究员，“美国马吉司名人录(MARQUISWHO’SWHO)”名人，上海银行专家委员。研究兴趣国际金融、宏观金融、银行管理、证券投资教育经历1982年和1985年在上海财经大学分别获得经济学学士和硕士学位，其后在华东师范大学攻读国际金融专业，并于1988年获得经济学博士学位。奖励、荣誉称号（1）论文：《建立有中国特色的外汇体制》，获“中国中青年经济改革研讨会”论文奖。（2）1991年获得“英国学术院王宽诚学术奖”。（3）论文：《券商竞争态势前瞻后顾》获上海证券交易所成立4周年征文奖。（4）专著：《国际储备研究》获“上海财经大学第五届中振科学研究基金”著作奖；上海市哲学社会科学三等奖。（5）论文：《多种货币储备体系的缺陷及其矫正》获“上海财经大学第六届中振科学研究基金”论文奖。（6）论文：《发展我国国债市场的对策思考》获“2000年中国国债市场发展征文”论文奖。（7）论文：《外商直接投资的贸易效应分析》获“2002年全国社会科学成果奖”。（8）论文：《短期反通缩，长期防通胀》获“全国新时期人文科学一等奖”。（9）论文：《商业银行应以金融百货公司为经营目标》获“中国西部开发与可持续发展研讨会”特等奖。（10）上海财经大学申银万国奖教金，2000年（11）论文：《银行营销能力的培育途径》获中国管理科学研究院2005年度经济管理论文一等奖。（12）商业银行的资本充足率与公开市场操作的有效性，全国理论创新学术成果一等奖，获奖编号：81-100-22,全国理论创新成果评审委员会，2004年（13）外汇体制亟待市场化改革，中国新时期人文科学成果二等奖，获奖编号：09-61-114,2005年（14）影响人民币汇率若干宏观因素的实证检验，2004年坚持科学发展观学术研讨会论文特等奖，获奖编号：726（15）从博弈的角度看国有股减持及其定价，2004年坚持科学发展观学术研讨会论文特等奖，获奖编号：718（16）国债拍卖方式的理论探讨及其检验，2005年中国创新与发展研究文库论文，中国管理科学学会（17）2005中国金融发展报告，上海市第六届邓小平理论研究和宣传成果（2004~2005）著作类二等奖（18）美国富布赖特研究学者主要研究项目名称：我国银企关系分析来源：上海市政府发展研究中心、上海银行立项：1997年名称：上汽集团注融资发展战略研究来源：上汽集团立项：1998年名称：银行监管体系的框架设计来源：上海市教委立项：1999年名称：上海信用体系建设配套措施研究来源：上海市政府信息办立项：2002年名称：中国商业银行内部管理优化研究来源：国家自然科学基金（批准号：70241018）立项：2003年名称：上海城市交通信息集团公司组建方案研究来源：上海城市交通信息中心立项：2003年名称：我国银行业国际竞争力研究来源：上海市教委立项：2003年
-
2009-2012年中国汽车金融行业运行态势与投资前景分析报告(doc 350)
第一章汽车金融相关概述.第二章2008-2009年国际汽车金融行业发展态势剖析.第三章2008-2009年国际主要汽车金融公司经营状况分析.第四章2008-2009年中国汽车金融业发展环境分析.第五章2008-2009年中国汽车金融业发展形势透析第六章2008-2009年中国汽车金融市场运行现状分析.第七章2008-2009年中国汽车金融细分市场现状分析——汽车消费信贷市场.第八章2008-2009年中国汽车金融细分市场现状分析——汽车保险市场.第九章2008-2009年中国汽车金融细分市场现状分析——汽车融资租赁市场.第十一章2008-2009年中国汽车金融行业市场竞争态势分析.第十二章2008-2009年中国银行汽车金融业务市场主体竞争力分析.第十三章2008-2009年中国本土汽车金融公司主体竞争力分析.第十四章2009-2012年中国汽车金融业发展趋势分析.第十五章2009-2012年中国汽车金融投资前景分析.第十六章2009-2012年中国汽车金融行业经营战略分析
-
wiley04书《数理金融模型与投资管理》
WileyFinance,.FabozziSeries,.TheMathematicsofFinancialModelingandInvestmentManagementauthor：SergioM.Focardi，FrankJ.Fabozzi,800pagesMarch2004WileyListPrice:US$100.00BookDescriptionthemathematicsoffinancialmodeling&investmentmanagementTheMathematicsofFinancialModeling&InvestmentManagementcoversawiderangeoftechnicaltopicsinmathematicsandfinance–enablingtheinvestmentmanagementpractitioner,researcher,orstudenttofullyunderstandtheprocessoffinancialdecision-makinganditseconomicfoundations.Thiscomprehensiveresourcewillintroduceyoutokeymathematicaltechniques–matrixalgebra,calculus,ordinarydifferentialequations,probabilitytheory,stochasticcalculus,timeseriesanalysis,optimization–aswellasshowyouhowthesetechniquesaresuccessfullyimplementedintheworldofmodernfinance.Specialemphasisisplacedonthenewmathematicaltoolsthatallowadeeperunderstandingoffinancialeconometricsandfinancialeconomics.Recentadvancesinfinancialeconometrics,suchastoolsforestimatingandrepresentingthetailsofthedistributions,theanalysisofcorrelationphenomena,anddimensionalityreductionthroughfactoranalysisandcointegrationarediscussedindepth.Usingawealthofreal-worldexamples,FocardiandFabozzisimultaneouslyshowboththemathematicaltechniquesandtheareasinfinancewherethesetechniquesareapplied.Theyalsocoveravarietyofusefulfinancialapplications,suchas:ArbitragepricingInterestratemodelingDerivativepricingCreditriskmodelingEquityandbondportfoliomanagementRiskmanagementAndmuchmoreFilledwithin-depthinsightandexpertadvice,TheMathematicsofFinancialModeling&InvestmentManagementclearlytiestogetherfinancialtheoryandmathematicaltechniques.[UseMoney=30][/UseMoney]contentPreface.Acknowledgments.AbouttheAuthors.CommonlyUsedSymbols.AbbreviationsandAcronyms.Chapter1.FromArttoEngineeringinFinance.Chapter2.OverviewofFinancialMarkets,FinancialAssets,andMarketParticipants.Chapter3.MilestonesinFinancialModelingandInvestmentManagement.Chapter4.PrinciplesofCalculus.Chapter5.MatrixAlgebra.Chapter6.ConceptsofProbability.Chapter7.Optimization.Chapter8.StochasticIntegrals.Chapter9.DifferentialEquationsandDifferenceEquations.Chapter10.StochasticDifferentialEquations.Chapter11.FinancialEconometrics:TimeSeries.Chapter12.FinancialEconometrics:ModelSelection,Estimation,andTesting.Chapter13.FatTrails,Scaling,andStableLaws.Chapter14.ArbitragePricing:Finite-StateModels.Chapter15.ArbitragePricing:Continuous-State,Continuous-TimeModels.Chapter16.PortfolioSelectionusingMean-VarianceAnalysis.Chapter17.CapitalAssetpricingModel.Chapter18.MultifactorModelsandCommonTrendsforCommonStocks.Chapter19.EquityPortfolioManagement.Chapter20.TermStructureModelingandValuationofBondsandBondOptics.Chapter21.BondPortfolioManagement.Chapter22.CreditRiskModelingandCreditDefaultSwaps.Chapter23.RiskManagement.Index.[此贴子已经被作者于2007-9-289:19:53编辑过]
-
行为金融学与投资管理——过度自信、沉没成本误区（柯达的沉默）
行为金融学与投资管理——过度自信、沉没成本误区我们的杂志文/黄刚如果让你对自己的电脑操作水平做一个评价，你会作何回答？如果你的回答是“中上，高于平均水平”，那么恭喜你！你的答案和大多数人一样。显然，也和大多数人一样高估了自己的水平。这种认知的偏差带来的直接后果就是投资上的非理性行为。与传统金融学令人望而生畏的资本资产定价模型、套利定价模型、资产组合理论等抽象的理论框架不同，行为金融学是应用心理学、行为学的理论和方法，分析和研究金融行为和现象的一门新兴交叉学科。行为金融学有两个基本的研究主题：一是市场并非是有效的。主要探讨金融噪声理论以及行为金融学意义上的资产组合和定价问题。二是投资者是非理性的或者是有限理性的。主要探讨现实世界中的投资者会发生各种各样的认知和行为偏差问题。这一部分研究发现相当丰富，本文仅就其中与投资管理（包括企业投资和个人投资）密切相关的两个重要理论做简要介绍。——过度自信斯文森（Svenson）在对多个国家的调查研究里发现，如果要评价自己的驾驶水平，90％的人都说自己的驾驶技术要在平均水平以上，很少有人说自己比平均水平要差。但是事实上，根据平均水平的定义，有50％的人的驾驶技术高于平均水平，就一定有50％的人的驾驶技术低于平均水平。心理学称之为虚幻的优越感（illusionarysuperiority），人们对自己熟悉的领域或者关注的投资领域往往过度自信（overconfidence）。过度自信导致人们只看到了对自己有利的信息，他们就非常乐观地相信自己的判断，甚至越来越觉得自己的判断是对的。澳大利亚在1957年对悉尼歌剧院的规划是于1963年完工，预算是700万美元。但是，悉尼歌剧院的建设一直拖到1973年才完成，最终花费高达1.02亿美元。这里还有一件逸闻：有对夫妇本来打算在悉尼歌剧院完工的时候结婚。但是等到它真正建完的时候，这对夫妇已经离婚了。心理学家布勒，格里芬和罗斯（Buehler,Griffin&Ross）曾经做过一个很有趣的实验：他们让心理系的学生尽可能准确地估计完成一篇论文需要多长时间，包括（1）平均时间；（2）如果一切进展顺利的话完成论文需要的时间；（3）如果遇到了一切可能发生的困难，完成论文需要的时间。这些学生估计，一般情况下，完成一篇论文平均需要34天；如果一切顺利，完成论文需要28天；如果进展不畅，完成论文需要49天。那结果究竟如何呢？这些学生完成他们的论文竟然平均花了56天——似乎所有人都遇上了最困难的情形。与他们的估计相比，学生们看起来都过于自信了。这就是过度自信的一个典型表现，行为经济学家称之为“规划的误区”（PlanningFallacy）。从统计数据看，平均来讲，创业失败的可能性有差不多80%。邓恩，罗伯茨和萨缪尔森（Dunne,Roberts&Samuelson）对美国市场多年的数据进行研究后发现，大致有61％的企业在创立5年内退出市场；有79％的企业在创立10年后退出市场，以失败告终。不同企业的失败原因各不相同，但是三位学者对如此之高的失败率给出了一个共同的深层次的解释：企业的管理层对自己的经营能力过度自信。三位学者认为，公司的管理者在作经营决策时可能会犯如下的错误：他们能够相对准确地预见到竞争的程度，但是他们过度自信地认为虽然许多企业都会最终失败，但是他们的企业与别人的不同，是终将成功的。三位学者还发现，如果决策者的注意力集中在和技术能力有关的方面，他们更加相信自己的企业有更大的成功的可能性。而实际上，由于这种过度自信使得他们没有在经营管理和战略决策上做好应有的充分准备，从而导致较高的企业失败率。证实偏见是我们过度自信的根源之一。因此，我们在做判断的时候，应该尽量避免证实偏见。避免证实偏见最好的办法就是多做证伪检验。比如你想买一辆奔驰汽车，你去问那些买了奔驰汽车的人，他们会告诉你奔驰车好在哪里，这会让你越来越相信奔驰汽车真的很好，这就是证实检验。但是这够吗？肯定是不够的。你还应该去问问那些可以买奔驰车却没有买奔驰车的人，问问他们为什么没有买奔驰车，也许他们会告诉你他们不买奔驰汽车的理由，从他们的口中你可以知道奔驰汽车有些什么不足，这就是证伪检验。事实上，证实检验和证伪检验都可以给我们带来不少信息，但是人们一般都习惯于做证实检验，而很少主动去做证伪检验。一味地做证实检验就会越来越觉得自己的想法是有道理的，过度自信就这样产生了。——沉没成本误区沉没成本误区（SunkCostFallacy）：人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅会看这件事情未来对自己有没有好处，而且也会看过去已经花费在这件事情上的相关投入。财务上将这些已经发生不可以收回的支出，如时间、金钱、精力等称为沉没成本（SunkCost）。假设有人送了你两张IMAX电影票，恰好是你最想看的好莱坞大片，可惜天公不作美，那天下起了大雨，如果要去，只能下班后倒两趟高峰期的公交车，随时可能因为交通瘫痪堵在路上而错过电影，就算顺利到达，下车还要冒着风雨步行20分钟才能到达影院，请问你会不会去？同样是一场你最感兴趣的电影，同样碰上了难得一遇的大雨导致交通瘫痪。如果这张票不是别人送的，而是你自己排了2个小时的队花200元钱去买的，你又会不会去呢？上述问题描述的场景，去年临近年末的时候真实地发生在财务部，银行送了两张票，财务部没人愿意去，黄丽玲问遍了杭州办事处也没人愿意去，最后，我答应开车送她和曲丽过了钱塘江大桥，少挤了一趟公交，她们才勉为其难答应去。第二天听说就这样还是迟到了，问黄丽玲电影好不好看，她说进了影院没多久就睡着了。这其实是所谓的“心理账户”在作怪，别人送的票是“意外的收获”，不需要自己掏腰包，这样浪费了也不会太心疼。可是自己辛辛苦苦排队花钱去买的票，是付出了一笔不小的“成本”，所以大多数人不愿意放弃，觉得放弃就是浪费了，就算影片很烂通常也会坚持看完，至少不会在影院睡着。为什么大家花了钱买票以后，就有更大的动力去看这场电影?一个完全理性的决策者在做成本收益分析的时候是不应该把沉没成本算在内的，因为过去的不能挽回，既然不能挽回，就不能对现在产生影响，就应该让它过去，在决策时应将其忽略。就这个例子而言，不管是去还是不去，钱都已经花了，200元是个确定的常数，不应该影响我们其后的决策。我们仅仅需要考虑看电影这件事情本身所带来的收益和从现在起去看电影所要花费的成本，如时间，精力等哪个更大。然而，行为科学的许多研究表明，正常人往往不是完全理性的。我们所说的“既然买了票，就去看电影吧”，“既然买了衣服，就凑合穿上吧”，“既然好不容易追到，就忍受着吧”。实际上都是想通过这种“把事情进行下去”的方式来挽回沉没成本。一家医药公司的总裁，正在进行一个新的止痛药的开发项目。据知，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新的止痛药。通过那家公司止痛药在市场上的销售情况可以预计，如果继续进行这个项目，公司有将近90％的可能性损失800万，有将近10％的可能性盈利5000万。从现阶段到产品真正研制成功能够投放市场还需耗资600万。到目前为止，项目刚刚启动，还没花费什么钱。你会把这个项目坚持下去还是现在放弃？还是这家公司，到现在为止，这个项目已启动了很久，你已经投入了500万元，只要再投100万，产品就可以研制成功正式上市了。你会把这个项目坚持下去还是现在放弃？除了你已经投入500万之外，第二个问题与前一个问题是完全一样的。企业老总们绝大多数对第二题的回答是“坚持继续投资”。他们认为已经投了500万，再怎么样也要继续试试看，说不定运气好可以收回这个成本。殊不知，为了这已经沉没的500万，他们将有90%的可能非但收不会原有投资，还会再赔上300万。所以在投资时应该注意，如果发现是一项错误的投资，就应该立刻悬崖勒马，尽早回头，切不可因为顾及沉没成本，错上加错。事实上，这种为了追回沉没成本而继续追加投资导致最终损失更多的例子比比皆是。许多公司在明知项目前景暗淡的情况下，依然苦苦维持该项目，原因仅仅是因为他们在该项目上已经投入了大量的资金（沉没成本）。为什么拥有强大财力和市场份额的诺基亚会败给苹果？论技术，诺基亚拥有最顶尖的研发团队；论设计，诺基亚的设计人员是苹果的好几倍。众所周知，苹果的成功源于其杰出的创新能力，在研发方面，苹果在2011年投入了26亿美元，然而，曾经的手机大佬诺基亚每年也要花40亿美元投入研发但市场依然日渐衰落。诺基亚的Symbian已证明是一个失败的系统，仅2010年Symbian相关的研发费用约为14亿美元，1.72万名研发人员中超过1/3从事该系统的开发，Symbian是诺基亚的呕心沥血之作，历年的投入巨大，从财务上讲，已是沉没成本。由于诺基亚对Symbian的过分自信和执著，最终已逼近悬崖，落得个只能对iPhone和Android临渊羡鱼的份。2012年，另一个巨人的演出已落下帏幕，1月19日美国柯达公司正式申请破产保护，由于对过去的不离不弃，怠于创新，柯达也成了沉没成本的牺牲者，百年老店折戟数码时代。参考文献：露西?阿科特(LucyF.Ackert)(编者)，理查德?迪弗斯(RichardDeaves)(编者)《行为金融学：心理、决策与市场》出版社:清华大学出版社ISBN:9787302241157饶育蕾，盛虎著《行为金融学》出版社：机械工业出版社ISBN:9787111311065石善冲，齐安甜著《行为金融学与证券投资博弈》出版社：清华大学出版社ISBN：9787302132752
-
新浪“牵手”东海证券开始金融梦【探讨】投资人
tiffanyCQ【资源共享】https://bbs.pinggu.org/thread-2639304-1-1.html----------------------------------------------------------------------------------【投资人俱乐部】https://bbs.pinggu.org/thread-2662534-1-1.html===========================================================投资人【探讨】新浪“牵手”东海证券开始金融梦(奖励20论坛币)订阅投资实务版&分享文库：https://bbs.pinggu.org/thread-2658595-1-1.html【投资人影响力】：https://bbs.pinggu.org/thread-2707541-1-1.html探讨：对最新发生的财经事件，热点（财经）评论文章等，进行讨论，分享个人观点及发表个人见解。来源：第一财经日报《第一财经日报》近日从多名知情人士处获悉，新浪正借道东海证券布局互联网金融。其中，新浪即将与嘉实、南方、易方达三家基金公司联合推出的基金产品资金账户就开在东海证券。知情人士称，新浪计划打造的平台类似“金融产品超市”，前期的代销业务或都将借用东海证券的通道，而后期或将与之合作网络经纪业务。除了业务层面，新浪和东海证券也不排除进行股权层面的合作，目前具体的股权合作比例已经在洽谈中。在入口为源的大趋势下，除了百度、阿里、腾讯（BAT）三大互联网巨头之外，新浪、网易、搜狐等一批拥有庞大流量的门户网站也成为了金融业机构争先合作的对象。而借道券商，新浪布局的互联网金融版图也已初现雏形。新浪布局互联网金融日前，一个挂靠在新浪财经下的全新频道“新浪仓石”已经低调上线，从网页显示的信息来看，该平台的主要业务包括网上交易、网上开户、代销产品、理财帮手四大板块。网站信息显示，新浪仓石于2011年8月在北京注册成立，注册资本为2000万元人民币，是北京新浪互联信息科技有限公司的全资子公司。该公司经营范围主要包括投资与资产管理、投资咨询。知情人士告诉本报，此次新浪与嘉实、南方、易方达三家基金公司合作推出的基金产品只是第一批，未来新浪仓石还会装入更多的基金产品，类似天天基金网，甚至可能还会有信托、保险等产品加入，做成“金融产品超市”。该知情人士表示，由于缺乏相关牌照，新浪布局上述互联网金融业务需要借助券商的通道，而目前合作的就是东海证券。新浪不排除入股其他券商，但大都是意向性接触，只有和东海证券的谈判已经进入实质性操作阶段。“前期主要是代销金融产品，后期有计划开展网络券商经纪业务。”除了设立新浪仓石之外，据媒体报道，新浪的另一大平台——新浪微博也已获得支付牌照，将锁定移动支付、互联网支付领域。而由新浪、新浪微博、微博钱包共同支持的“微财富”页面也已悄然推出，目前正处于最后的内测阶段。控股东海证券暂无可能日前，本报向东海证券求证其与新浪开展业务及股权层面的合作事项，东海证券表示“不予置评”。东海证券2012年年报显示，其共有49名股东，第一大股东为常州投资集团有限公司，持股比例为14.97%，实际控制人是常州市国资委。除了前四大股东，其余股东的持股比例均小于5%，股权极为分散。2010年、2011年、2012年，东海证券的营业收入分别为21.51亿元、11.45亿元和10.25亿元，净利润分别为6.11亿元、2.01亿元、1.41亿元。分析人士称，在投行、固定收益、资管等领域，其他大券商已形成品牌效应，而传统经纪业务的发展又受制于自身营业部数量的限制，东海证券此时如能傍上新浪这棵大树，在互联网金融领域发力，对日后业务发展以及上市后的股价表现而言，都是一步“好棋”。东海证券内部人士对本报表示，从操作层面来看，东海证券如此分散的股权比例，新浪想要控股并非易事。再加上东海证券今年9月份刚刚股改完毕，而根据《公司法》的规定，发起人持有的公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。而上海一家券商投行部人士则认为，新浪增资入股的主要障碍在于政策层面，因为新浪属VIE结构的外资，目前证监会不允许外资控股证券公司，对于合资证券公司又有着非常严格的审批流程。入口为源知情人士称，新浪与东海证券的合作初期主要是借助东海证券的牌照，走其通道，后期则计划开展经纪业务。上海一家券商研究员表示，BAT以及新浪级别的互联网公司如通过股权模式进入券商领域的话，会对现有的券商赢利模式和格局产生非常大的冲击。初期受影响最大的就是经纪业务，目前一些大券商经纪业务占比约20%～30%，中小券商经纪业务的占比会更高。该研究员说，目前来看，互联网公司进军金融领域的模式主要有四种：一种模式是做平台，例如淘宝卖基金，在这里淘宝只是一个网络销售平台，而产品则由各基金公司提供。第二种模式是深度合作，例如支付宝和天弘基金的“亲密捆绑”。第三种就是百度和华夏基金推出的百发，则是销售一种理财计划。第四种是国金证券和腾讯的战略合作，因目前尚未推出具体产品，市场普遍预期是以网络开户为切入点。在券商“拥抱”互联网的这一波势头之下，除了阿里、腾讯、百度三大互联网巨头之外，新浪、网易、搜狐等一批拥有庞大流量的门户网站也成为了金融业机构争先合作的对象。国泰君安证券董事长万建华日前撰文称，互联网金融模式仍将持续分化，移动互联网上的入口优势将主导互联网理财战局的走势。一家券商网络金融部负责人告诉本报，在这个时候我们发现，基于Web页面的相应的下单流程和对客户的引导越来越重要。“我们内部称其为‘购物车思维’，当客户只要去选择他心仪的产品，选完了以后扔到购物车里面，不需要再打开相应的委托界面，这个下单流程就已经完成了。”该负责人表示，券商真正要“拥抱”互联网，一方面需要充分利用这些入口资源、数据流量，另一方面更重要的是要用互联网思维来改进证券公司的服务流程和产品设计。
-
从投资的艺术到投资的科学————金融投资荐书贴
投资指的是用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的有益补充。论坛中大家介绍过的已经提供下载的优秀书籍就不在提了，本文中所提供的都是论坛中没有的优秀金融投资类书籍。要真正的搞懂投资的基础理念，当然要从好的经济（理论）书籍做起，微观宏观经济学是基础，投资心理是要从点点滴滴开始塑造的，而优秀的投资系统的建立是成功的关键。《市场轮廓理论》市场轮廓理论以期货、股票等金融市场作为分析、研究和观察的对象，为交易者提供了新的思维方式和分析方法，该理论突破了传统图表分析和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图象形式反映出来，从图象型态的变化中寻找逻辑关系，从而推则未来市场的发展方向。投资这个名词在金融和金融学角度来讲，相较于收益的累积。总觉得投资要先从基础与方法做起。《数学之美与浪潮之巅》几年前，“数学之美”系列文章原刊载于谷歌黑板报，获得上百万次点击，并被热情的读者广为传播，得到高度评价。读者说，读了“数学之美”，才发现大学时学的数学知识，比如马尔科夫链、矩阵计算，甚至余弦函数原来都如此亲切，并且栩栩如生，才发现自然语言和信息处理这么有趣，才真正明白“数学是科学的皇后”这句名言。 今年，作者吴军博士几乎把所有的文章都重写了一遍，为的是能把高深的原理讲得更加通俗易懂，让非专业读者也能领略数学的魅力。经过改写和重构后，《数学之美》在整体和细节的度上控制得更好。希望读者通过具体的例子学到的是思考问题的方式，学会如何化繁为简，如何用数学去解决工程问题，如何跳出固有思维不断去思考创新。同时书中也留了很多问题给愿意钻研的人做进一步深入思考。《量化投资的转折分析师的良知》《量化投资的转折：分析师的良知》尝试解决两个问题：一是从常见的定性分析转向定量分析的原因是什么；二是普通投资者如何能少走弯路实现定量分析。《精明系统交易者》你无法用把一个旧洞挖深的办法来掘出一个新的洞。交易不是件容易事。找到一个能稳定获利的方法，需要花费大量的精力，还得有极好的运气。有时候当一次努力失败时，你不管费多大的劲，都找不到答案；而在另外一些时候，市场环境发生了变化，原先的一个成功交易系统，生命力仅仅是昙花一现。《精明系统交易者》这本书，试图从现实的角度出发，寻找在广阔范围内适用的、可以适应市场变化的交易策略。我们希望得到一个横向的解决方案，而并非是一个单一的纵向方案。试图证明指数加权移动平均线比简单的算数移动平均线要好，是没有什么意义的。一种方法的精确度如何，真的对于指示价格的未来运行方向有很大的不同吗？如果一个交易系统用指数加权移动平均线可以工作，用简单移动平均线却不能运转，那么交易者就要对趋势本身的有效性提出疑问了。作为一个现实的分析家，我可以说所有的分析方法都不是完美的，但很多确实具备一定价值。当你估算结果时，恐怕没有必要精确到小数点后10位。在市场面前，我们必须发问：我们是否正在观察价格变动的真实原因？我们也许面对相同的形态，甚至于已经知道了原因，那么我们可以预期结果么？这本书中，我们将讨论对于寻找到合乎逻辑的解决方案的必要性，而不是一个由计算机统计出来的答案。交易系统不可能是完美的，但我们需要知道我们该期待什么。止损究竟是控制风险的灵丹妙药，还是仅仅能给我们些盲目自信？一次止损是好是坏无关紧要，重要的是我们需要知道正确的答案。本书还将介绍一些新观念，例如适应(或称自适应移动平均)以及建立强有力交易程序的周密计划。横向解决方案的核心思想在于：它以一种新的眼光来看待各种简单的方法，以综合各方法的优势，改进大多数的交易模型。本书中例举了外汇、期货、股市和股票指数市场，说明这些技巧大体上适用在所有市场，以及更广义的交易当中。《价值平均策略——获得高投资收益的安全简便方法》《价值平均策略——获得高投资收益的安全简便方法》一书介绍了市场风险和时机选择，为投资者提供了一种有效的公式化投资策略。简言之，本书是从投资组合中获得稳定现金流机制最佳向导。 著名金融史学家威廉·伯恩斯坦将该书与格雷汉姆的《智慧投资者》，麦基尔的《漫步华尔街》相提并论，认为：“自1991年首次出版以来，《价值平均策略》声誉鹊起，已逐步成为经典作品。” 本书作者迈克尔·埃德尔森，历任美国纳斯达克的首席经济学家、哈佛商学院教授，以及魔根士丹利公司常务董事，在投资领域有着丰富的经验。对此，威德恩大学金融学教授保尔·S.马歇尔是这样评价的：“本书确实是一部需要被永久保存的经典之作。在我的职业生涯中，我耗费大量精力努力想找出价值平均策略的错误，却从未成功过。我对迈克尔·埃德尔森博士以及本书钦佩之至！” 美国《金钱》杂志称誉本书所倡导的投资策略，是“当今投资的最佳方式之一”。本帖细化到从我国的各个投资领域推荐自认为对大家有帮助的，而且不为大众熟知，大家有可能错过的好的书籍。（工作太忙上传太慢，一点一点不断更新中）1、房产。很多人都投资房产，一家买n套房等着升值。 2、债券。债券有国债、金融债券、公司债券。这个比起股票风险低，但是收益也低。可以选择复利计息。国债是很多人都不能买到的，信誉好、利率优、风险小被称为“金边债券”。金融债券风险相对高些，公司的债券风险最大，收益最高。 3、股票。这个基本是都知道一些的。中国的股市从2008年的6000多降到2011年的2000多，并且经济增长而股票不涨，中石油那么牛的企业它的股票也是不好，巴菲特是从中石油赚了35亿美元后华丽的退出了。有人说中国的股市和日本的很像，再也不可能再上到高点，只会在3000左右不断徘徊。可能与中国ZF强大的势力有关吧。还有中国人民从众怕事的心理有关。《十年一梦，一个操盘手的自白》本书讲述了一位年轻人在国内股票、期货交易中，十多年风风雨雨的成长历程。作者以他亲身参与、目睹过的事件为基础，从独特的角度，描述了一个市场新手在国内股票、尤其是期货交易中痛苦而艰难的投机摸索之路。在本书中，人们不但能够看到国内股票、期货市场曾经出现的许多鲜为人知的历史镜头，而且，作者对自我人性、人的心理的深刻解剖，投资理念和境界的领悟过程，引人深思、给人启迪，是国内股票、期货市场的参与者不可忽略的精彩投资回忆录。国版股票作手回忆录《我如何在股市赚了200万》这是一本很特别的书，书中讲述了股票历史上一则最不同寻常的成功的投资故事。达瓦斯并不是依靠内部消息买卖股票的职业投资人，他的正式职业是一名舞蹈演员，但他却凭借自己独一无二的投资方法在股市赚取了数百万美元。而且无论市场涨跌，他的投资方法始终有效，这一点不同于其他此类方法。当达瓦斯在股市获得巨额利润的消息和方法被泄露出来以后，《时代》杂志对他做了特别报道。随后他将自己的经历写成书，向世人公开了他的操作秘诀，这就是让华尔街为之震惊，让股民为之兴奋的《我如何在股市赚了200万》。俗气的名字，不俗的内容！！！《股史风云话投资：散户投资正典》有些人认为收集数据是一个令人极度厌烦的事情。还有些人认为这是一项具有挑战性的任务。而杰里米?J.席格尔却已经把它变成一种艺术。您不得不钦佩他的眼界、洞察力和sheerdelight乐观态度。利用这些，席格尔教授为他的股票长期投资案例提供了有力的支持。 4、贵金属。这个近几年比较热。“乱世买金”，在金融危机、欧债危机，世界不稳定因素太多，还有中国的通货膨胀比较厉害的情况下，很多人都转向黄金这个世界通用、价值稳定的物质。银行很多黄金产品，如黄金条块、纸黄金、黄金T+D。很多人也通过一些渠道做海外的黄金，不过很可能遇到黑平台，钱被弄平台的公司给全坑走了。中国目前有三个国家承认的黄金交易机构：上海黄金交易所，上海期货交易所、天津贵金属交易所。中国比较热的是炒白银，投入比较少些，黄金对资金的要求更多。 5、保险。保险公司推出了很多理财型保险，预计收益率在6%左右。 6、基金。中国做的比较好的是华夏吧，不过由于多是股票型基金，股市不好对基金的收益打击也很大。《私募江湖》从1984年新中国诞生第一只股票开始，私募便伴随中国资本市场一路走来，发芽、生根，直至风起云涌，江湖翻腾。作者以自己长期接触、观察、分析私募这一行业的切身体验，将触角伸入这一隐秘地带，记叙了一个个私募天才、巨鳄、枭雄鏖战资本市场的传奇，探究他们的投资思路及其背后的逻辑，揭露私募不为人知的方方面面，以人带史，以事带史，用生动而感性的笔触，从人性与历史这一独特的视角，描绘了私募的真实面貌与纵向历史。作为中国资本市场一支生猛且汹涌蓬勃的力量，私募，风雨兼程，或许更能见证中国资本市场的跌宕起伏。国版私募帝国。 7、银行短期理财产品。这个可以是几天十几天几个月，年华预计收益都是5%左右吧。不过这是“年化”。比较适合有短期大额闲余资金的公司或个人。 8、信托。这个是最少100万，也是适合比较有钱的人，而且近些年好像也不那么没风险了。 9、钱币古董的收藏。这也是有一定的收益的，不过可能时间长，收益也不能保证。 10、民间借贷。目前有一些机构做民间借贷的，高风险高收益，目前我国的网贷也是一条”靓丽“的风景线。
-
中国金融机构集合投资产品 及监管体制研究
研究报告的目录如下：目录导言...............................................................................................................................1一、集合投资产品及其全球发展...............................................................................2（一）集合投资产品概念的界定.........................................................................2（二）集合投资产品的监管.................................................................................3（二）集合投资产品的全球发展概况.................................................................5二、国外集合投资产品的监管体制...........................................................................8（一）国外集合投资产品两种有代表性的监管体制.........................................9（二）国外集合投资产品监管体制的发展趋势...............................................22（三）分业监管体制下美国集合投资产品监管体制转变的历史经验...........26三、中国集合投资产品发展现状及未来前景.........................................................29（一）中国集合投资产品发展现状...................................................................29（二）主要集合投资产品竞争状况...................................................................53（三）中国集合投资产品发展前景...................................................................57四、中国集合投资产品监管体制现状及问题.........................................................60（一）各类集合投资产品监管现状...................................................................60（二）监管规则差异性分析——以投资者保护为核心...................................65（三）现行集合投资产品监管体制存在的问题...............................................71五、完善中国集合投资产品监管体制的设想.........................................................73（一）远期：集合投资产品实现彻底的功能监管...........................................74（二）中期：统一投资者保护相关规则...........................................................74（三）近期：统一公募型集合投资产品相关规则...........................................75参考文献.....................................................................................................................77附件.............................................................................................................................79附件一：各类集合投资产品监管规则...............................................................79附件二：美国围绕银行系集合投资产品的监管冲突案例...............................82来源：深交所综合研究所
-
金融投资怎么找客户_金融投资
金融投资怎么找客户？金融投资机构在发展的过程中要培养忠实的客户群体，金融投资是一个商品经济的概念，随着投资概念的不断丰富和发展，它是在经济的发展过程中，在实物投资的基础上形成的，并逐步成为比实物投资更受人们关注和重视的投资行为。金融投资五大发展趋势。个人理财顾问式销售模式销售模式的变化：等客上门、守株待兔主动出击、上门推销理财顾问服务3、机遇与挑战机遇：中国已经加入WTO，金融业将越来越开放，中国企业的融资、证券化和资本市场都将快速发展，老百姓的投资理财意识和投资需求也将大大增长，大众的投资理财市场将是一块巨大的诱人的蛋糕。挑战：对人才的要求也越来越高金融业将趋向于混业经营外资财团的加入，竞争日趋激烈4、生涯规划与发展个人和家庭发展计划企业的发展规划找出个人与企业、行业的发展结合点制定短期、中期和长期的生涯规划知识结构的学习和调整客户服务和沟通技巧的实战训练服务社会和品德修养的自我修炼我们的使命脚踏着中国的大地肩负着建行的使命做企业、个人的理财顾问师成为未来的金领！二．准客户市场开发1．准客户的条件。2．准客户开拓的方法。3．猎犬计划。4．编织客户关系网络。5．准客户资料建立。1、准客户应具备的条件1、有经济能力、闲散资金2、有投资需求3、比较容易接近4、有投资决定权。。。。。。需求≠要求准客户市场开发准客户是客户经理的宝贵资产准客户开拓决定客户经理事业的成败客户经理90%的收入来源于准客户开拓和客户维护寻找符合条件的准客户是客户经理最重要的工作巧妇难为无米之炊2、准客户开拓的方法1、缘故关系法——缘出第一步2、转介绍法——培养影响力中心3、电话行销法——收集名单和资料4、问卷调查法——借机接触交流5、交叉销售法——互利合作嫁接6、目标市场法——适合自己的细分市场7、职团开拓法——培养服务客户群两个疑问：守株待兔还是主动出击？做追杀的猎手还是训兽的饲养员？重点社区市场开拓调查、评估，选定目标社区设咨询展位，DM、资料发放金融产品现场展示，答疑准客户资料登记，小礼品赠送儿童、全家福摄影，游艺活动选出重点准客户电话预约见面让每个人知道你在干什么乔•吉拉德二五零定律游乐园的旋转椅，不断补座位与你有买卖关系的人都是结合点多发名片，让更多的人知道，向每一个人推销。老主顾是将来最好的顾客没有最好的方法，只有最合适的方法
