水泥业周报:价格上涨支撑吨毛利创新高,关注今明两年业绩明确增长公司

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一周走势概览


近两周,全国水泥市场价格基本与前期持平,不同省份价格略有变化。


其中12月25日,辽宁省公布冬储价格,P.S32.5散270元,袋290元;P.O42.5散320元,袋340元。从公布的价格情况看,与其他两省不相上下,较原销售价格回落幅度不大。


湖南省价格进一步上调20元/吨,长沙市场价格达410元/吨,春节前的最后需求旺季和企业惯性上调心里是此次价格上调的主要原因。


近两周,华东地区江苏、安徽、上海等地中小型企业(粉磨站为主)销售价格较前期相比有所下调,幅度20-40元/吨。但是,由于大型的主导企业海螺、南方、金峰、盘固等价格一直没有下调,因此市场主流价格还没有正式走低。(以上信息来源:数字水泥网)


行业要闻


“十二五”期间山西:年均万亿投资着重转型民生。


福建今年将建8条高速公路交通项目投资750亿。


华新水泥股东增持15.53万股公司B股。


同力水泥拟增发募资约8亿元。


华润水泥:今年水泥销售按年增长68%。


煤炭价格变化


国内煤炭价格:无变化。秦皇岛价格:截至:1月3日,秦皇岛大同优混和山西优混分别840元/吨和785元/吨,与上周变化不大;港口煤炭库存量700.66万吨,比上周下降5.9% ;大同坑口煤:目前大同南郊弱粘煤(5500大卡)570元/吨,与上周变化不大。国外煤炭价格:周环比上涨2.36%。本周澳大利亚BJ煤炭现货价格指数372.5,环比上涨2.36%。


评论


在前期水泥价格和二级市场走势轮番上涨后,本周水泥板块市场仍呈现不错表现,周涨幅2.96%,位于各板块涨幅第二位;板块的资金净流入量1.7亿元,居前十;涨幅较高的以南方水泥股和龙头股为主,如华新水泥、冀东水泥、海螺水泥、赛马实业,涨幅分别为7.50%、6.78%、4.95%和4.1%。


我们认为水泥价格上涨是此轮二级市场良好表现的催化剂。12月末,全国水泥平均价格为413.67元/吨,10月末上涨15.7%,与去年同期价格相比,更是上涨19.1%;水泥价格的大幅上涨为行业及上市公司2010年业绩高增长提供了很好的支撑,从统计局公布的前11月经营数据上看,全行业季度毛利率已经达到18.48%,为近几年的新高,据我们估计,吨毛利和吨利润分别达到67.6和28.6元,环比5月上涨26.66%和26.52%,同比上涨15.63%和16.73%。


估值上,目前水泥行业PE已由17.77倍恢复到20倍,我们认为估值较低、区域内供需状况良好以及今明两年均能确定增长的公司仍可以持续关注,如冀东水泥、海螺水泥、天山股份、祁连山。

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关键词：价格上涨 水泥业 水泥价格 煤炭价格 华新水泥 业绩 周报 新高 毛利 水泥业