GDP的增长是与债务增长密不可分的

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2008年底提出GDP增长“保八”的目标，于是启动了“四万亿”。从而使债务总量迅速增大。可见，GDP的增长是与债务增长密不可分的。

以下资料清楚说明了这一点。

（撰稿：中诚信研究院 宏观金融研究部）

2008年之后，在全球金融危机的冲击下，为了稳定经济增长，中国启动了以“四万亿”为主的一系列经济刺激政策，中国经济由此进入“债务—投资”驱动模式。在2008下半年至2016年的债务周期上行期，我国总杠杆率水平大幅上扬，从2008年底的141.3%快速攀升至2016年底的255.3%，增速超过110个百分点。其中，非金融企业部门债务增长尤其突出，2016年底非金融企业部门杠杆率高达166.4%，位居全球首位，较2008年底攀升70.1个百分点；此外，政府部门、家庭部门杠杆率同样增长较快，截至2016年底分别达到44.5%、44.4%，比2008年底提升17.4、26.5个百分点。根据不同时期债务增长的不同影响因素及其表现，我们大致可以将此轮债务周期上行分为三轮加杠杆过程：

1. 2008-2009年，在“四万亿”刺激下宏观杠杆率快速攀升，企业部门尤为突出

2. 2012-2014年，影子银行和融资平台膨胀，地方政府隐性债务增长迅速

3. 2015-2016年，房地产市场行情火爆，居民加杠杆买房导致居民部门快速加杠杆

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关键词：密不可分 GDP 全球金融危机 gdp增长 房地产市场

8年债务增长110%，而“保八”的GDP增长显然没有那么高。

地方債大增上升走势图表41%】

    东方财富Choice数据统计，今年以来截至10月28日，地方债发行规模突破6万亿元，达60259.5亿元，同比增长41%。

    另：数据显示，截至10月28日，今年新增专项债发行34820亿元，完成全年计划（37500亿元）92.9%，这意味着，还剩余2680亿元新增专项债等待发行。

uvwx 发表于 2020-11-2 09:19
地方債大增上升走势图表41%】

    东方财富Choice数据统计，今年以来截至10月28日，地方债发行规模突破6 ...

一直关注是如何操作用新增债务来维持经济的事情。

债务的“积累”对应经济的“衰退”。说到要害了，就是我说的“金融数据很好、经济数据很差”。大白话：债务增加（债务滚雪球）硬撑经济增长。
楼继伟：债务周期与经济周期错位，应坚决降杠杆以防债务破灭。

uvwx 发表于 2020-11-13 14:30
债务的“积累”对应经济的“衰退”。说到要害了，就是我说的“金融数据很好、经济数据很差”。大白话：债务 ...

看来楼继伟是真懂经济的，至少他能够指出“债务周期与经济周期错位”。

绝大多数政客都不知道“经济危机、金融危机”有什么好处，都把那看作灾难。他们都搞错了。

uvwx 发表于 2020-11-13 14:30
债务的“积累”对应经济的“衰退”。说到要害了，就是我说的“金融数据很好、经济数据很差”。大白话：债务 ...

为什么中国经济越来越债务化？我认为，主要是金融资源更集中于国企，而国企又是低效的，办同样的事需要更多钱。所以，在国进民退之下，必定伴随经济的债务化。对此，它们想必根本无解。

无知求知 发表于 2020-11-13 14:51
看来楼继伟是真懂经济的，至少他能够指出“债务周期与经济周期错位”。

真正懂中国经济的债务化在于国进民退，那才算是真懂中国经济。
它们以为国企能够替它们赚钱，结果出乎它们的意料，国企反而是耗钱的主。

hhj-1 发表于 2020-11-13 20:46
真正懂中国经济的债务化在于国进民退，那才算是真懂中国经济。
它们以为国企能够替它们赚钱，结果出乎它 ...

官员经营国企，奶妈抱孩子，别人的。亏死都不会心痛。