[经济学基础] 什么是互换协议? 举例说明如何用利率互换管理利率风险。 [推广有奖]

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债转股48668 发表于 2021-7-9 12:41:34 |AI写论文

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关键词：利率互换如何用

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沙发

最小二乘法68467 发表于 2021-7-10 12:44:58

互换协议是交易双方按照商定的条件，在约定期限内交换或交叉支付一系列现金流的协议。假设有两家金融机构，第一家金融机构以８％的利率发行了一笔期限为１０年的固定利率的债券，筹集金额为１０００万元，但是其资产构成却是发放的金额为１０００万元的浮动利率的工商贷款。可以看出，这家金融机构的资产负债情况并不匹配：负债为固定利率，而资产为浮动利率，面临着利率风险，即市场利率的下降会给该金融机构带来损失；而第二家金融机构，其资产负债的结构正好相反：它拥有金额为１０００万元的固定利率的住房抵押贷款，贷款期限为１０年，而其负债则是吸纳的浮动利率的短期居民存款，它也同样面临利率风险，即市场利率的上升对该金融机构不利。这两个金融机构之间如果签订利率互换协议，就可以对资产或负债的利率基础进行转换从而实现资产与负债利率结构的匹配，规避利率波动的风险。