callable bond 可赎回债券的问题

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楼主

hydeway 发表于 2011-5-15 03:03:22 |AI写论文

20论坛币

CFA的教科书上对于callable bonds的Price-Yield curve是如上图这样画的，其中蓝色虚线部分代表callable bond与straight bond不同的地方。
我对此有两个疑问：
1.为何该callable bond是渐渐到达call price，这样是否表示除非yield降得很低不然call option不会被行权？大家看看我画的对不对：在yield降低到一定程度时，bond price立即到达顶端即call price，而非如上图的渐近线。
2.上图中Y'代表的含义是什么，是怎么来的？

callable2.jpg (19.36 KB)

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关键词：callable 可赎回债券 lable ABLE call option 教科书渐近线 price 赎回

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沙发

ritchiezy 发表于 2011-10-9 02:03:22

normal bond has positive convexity while callable bond has call price let's say 10 year bond at maturity 2011, while can be called @ 103 on some call dates. then it has negative convexity when yield gets very low. not only callable bond, mortgage bond also has this features, when yield / rates low, people starts to refi.

藤椅

糖___茶 发表于 2011-10-12 18:24:33

没弄明白

板凳

糖___茶 发表于 2011-10-12 18:24:52

顶点人气吧

报纸

fanshuai03

发表于 2014-8-25 22:44:05

我觉得也是你画的这个道理呢