无套利XVA

那么，股票投资具有动态性|ξtdSt=|ξtuStdt+|ξtσStdWt。根据H-filtration中的鞅表示定理，可以将每个半鞅唯一地分解为一个绝对连续的部分，一个布朗鞅和两个跳跃鞅。由此得出|ξtσStdWt=-ZtdWt。通过鞅表示的唯一性，可以得出|ξtσSt=-ZT，从而得出所声称的结果。类似的论点适用于债券策略。最后，公式（44）直接来自公式（32）中给出的xVat表达式。参考ST。Adrian、B.Begalle、A.Copeland和A.Martin。回购和证券借贷。Markus K.Brunnemeier和Arvid Krishnamurthy主编的《系统性风险度量》，Fortchoming，NBER conferencevolume，131–148。巴塞尔协议III：为更具弹性的银行和银行系统建立的全球监管框架。2010年。可访问www.bis。组织。M、 Bichuch、A.Capponi和S.Sturm。XVA的无套利定价–第一部分：框架和示例。2015年。工作文件可在http://ssrn.com/abstract=2554600.M.Bichuch、A.Capponi和S.Sturm。XVA的无套利定价–第二部分：PDE表示和数值分析。2015年。工作文件可在http://ssrn.com/abstract=2568118.T.Bielecki和M.Rutkowski。具有融资成本和抵押品的合同估值和对冲。暹罗J.Finan。数学61594-6552015年。T、 Bielecki和M.Rutkowski。信用风险：建模、估价和对冲。斯普林格，纽约州纽约市，2001年。A、 贝朗格、S·史莱夫和D·王。信用风险定价的一般框架。数学《金融》14317–350，2004年。R、 Blanco、S.Brennan和I.Marshan。投资级债券与信用违约掉期之间动态关系的实证分析。J、 《金融》杂志60，52255–22812005。D、 Brigo、A.Capponi和A.Pallavicini。

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