On the design of sovereign bond-backed securities_2021_Emilio Barucci

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E m i l i o B a r u cc i * , D a m i a n o B r i g o + , M a r co F r a n c i sc h e ll o  , D a n i e l e M a r a zz i n a
A b s t r a c t
W e a n a l y z e S o v e r e ig n B o n d - B ac k e d S ec u r i t i es i n t h e E u r o a r ea , co n ce n t r a t i n g
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i s o b se r v e d w h e n i n t r o d u c i n g a b l oc k d e p e n d e n ce s t r u c t u r e wi t h h ig h co rr e l a t i o n
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i n c r eases t h e y i e l d r a t e o f j un i o r t r a n c h es . W e co m p u t e t h e l oss d i s t r i b u t i o n a n d
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t r a n c h es o f t h e b o n d . W e a l so a n a l y z e t h e p oss i b i l i t y o f r eac h i n g a sa f e asse t t h r o u g h
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e p a r t m e n t o f M a t h e m a t i cs , I m p e r i a l C o ll e g e L o n d o n
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o rr es p o n d i n g A u t h o r . D e p a r t m e n t o f M a t h e m a t i cs , P o l i t ec n i co d i M i l a n o - Pi a zz a L eo n a r d o d a
V i n c i , 2 0 1 33 M i l a n o - I t a l y . d a n i e l e . m a r a zz i n a @ p o l i m i . i t
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