连老师讲的例子疑问

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* 假设其它变量都是外生变量
     use xtcs.dta, clear
     qui tab year, gen(yr)
     drop yr1
     local xx "size tang ndts L(0/1).tobin L(0/1).npr yr*"
     xtabond2 tl L.tl `xx', gmm(L.tl) iv(`xx') robust two
     dis  ln(2) / (1 - _b[L1.tl])  /*调整半周期*/



     * 假设所有解释变量均为外生变量(L.tl除外)
     local xx "size tang ndts L(0/1).tobin L(0/1).npr yr*"
     xtdpdsys tl `xx', vce(robust) twostep
     dis  ln(2) / (1 - _b[L1.tl])  /*调整半周期*/

两个命令得出的调整半周期一个是2.61,一个是5.33。在序列相关，过度识别，工具变量外生都通过检验的情况下，怎么差这么多呢？？？？

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关键词：连老师 xtdpdsys twostep XTABOND robust local

这个只能通过模拟分析才能确认原因所在。
从中得到一个重要的启示，就是对内生变量的处理会在很大程度上影响分析结果。