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中国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅在8月出现拐点。下半年货币政策将视欧美债务危机进展而定，现在放松为时尚早。 国家统计局今日发布数据显示，8月CPI同比上涨6.2%，同比涨幅较7月回落0.3个百分点。这是CPI连续第四个月首次回落。
8月CPI同比涨幅略超出市场预期。财新传媒最新一次调查显示，22家金融机构研究部门对8月CPI同比涨幅预测均值为6.1%。
野村证券中国区首席经济学家张智威认为，CPI很可能已在7月见顶， 预计9月CPI继续高位运行之后，在较高基数效应和大宗商品价格下跌的共同作用下，四季度通胀明显回落。
分商品类别来看，八大类商品均出现上涨。其中，食品价格同比上涨13.4%，较7月的14.8%回落。
就食品价格而言，8月食品价格涨幅较7月出现回落。从环比来看，8月食品价格环比上涨0.6%，较7月回落0.6个百分点。其中，猪肉价格环比涨幅较7月明显减小，但是鸡蛋价格环比涨幅出现扩大。
根据国家统计局的测算，CPI8月6.2%的同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.7个百分点，今年新涨价因素约为3.5个百分点。
美银美林证券中国经济学家陆挺认为，到今年底，CPI同比涨幅将逐渐回落至4.5%，并且未来两年将保持在这个水平。
陆挺认为，中国的猪肉价格已经见顶，至少快速上涨的势头已经被遏制。他预计，在利润较大的驱动下，猪肉供给很快会增加。
另外，大多数发达国家的经济疲软，甚至美国经济有可能出现二次探底，使得全球需求减弱，再加上石油价格保持在低位，中国未来通胀压力缓解。
8月工业生产者价格涨势也出现回落。从同比来看，8月生产者价格指数（PPI）上涨7.3%，较7月回落0.2个百分点。从环比来看，8月PPI较7月上涨0.1%。
8月工业生产者购进价格同比上涨10.6%。张智威认为，未来几个月的成本推动型通胀压力可能会继续高位运行。8月中国物流与采购联合会公布PMI也显示，购进价格分项指标从7月的56.3升至8月的57.2。
至于中国货币政策未来走势，张智威认为，目前进入一段观察期，中国人民银行先会观察本轮金融市场动荡对国内经济的影响，之后再作出进一步的政策决定。
陆挺分析认为，虽然通胀压力回落，并且美国经济二次探底以及欧洲债务危机升级的风险增加，但是现在放松货币政策为时尚早。中国ZF应该从金融危机之后采取极度宽松的货币政策中吸取了很大教训。
他认为，全面下调存款准备金率不太可能，因为这发出了很强烈的放松信号。但是也不排除下调中小银行的存款准备金率来支持中小企业融资，或者给银行间利率设定上限
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