[金融工程][第03章][远期与期货定价]

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第三章 远期与期货定价
交割价格远期价值：远期合约本身的价值远期价格：理论上的交割价格期货价格
第一节 远期价格与期货价格
远期价格与期货价格的关系
当无风险利率恒定且对所有到期日都相同时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。当利率变化无法预测时当标的资产价格与利率呈正相关时，期货价格高于远期价格当标的资产价格与利率呈负相关时，远期价格就会高于期货价格
根本假设
1.  没有交易费用和税收。2．市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷出资金。3．远期合约没有违约风险。4．允许现货卖空。5．当套利时机出现时，市场参与者将参与套利活动，从而使套利时机消失，我们得到的理论价格就是在没有套利时机下的均衡价格。6．期货合约的保证金账户支付同样的无风险利率。这意味着任何人均可不花本钱地取得远期和期货的多头和空头地位。

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关键词：金融工程 期货定价 无风险利率 期货价格 资产价格