求教HULL书上的一个疑问

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第八章股票期权的性质中，有两张期权价格和股票波动率的两幅图
当波动率为0时，call option价格为正，而put option的价格为零，这是为什么呢？求解释，文字和数学的都行哈

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关键词：hull hul Option 股票波动率 call option 数学

求解释，难道书上随便画的图，不可能吧。。。

把波动率为0代到期权定价公式里面算算呀。。。波动率为零，分母为零。注意的是S=K的时候，d1 d2是未定式。

请问你指的是第几版，图的标号？

euser2011 发表于 2011-11-17 01:28
请问你指的是第几版，图的标号？

当然是第七版，第九章properties of stock option
figure 9.2的（a)(b)两幅图

S = 50, K = 50, r = 5%, T = 1, sigma = 0
c = exp(-r * T) * max(0, S * exp(r * T) - K) = 2.4385
p = exp(-r * T) * max(0, K - S * exp(r * T)) = 0

谢谢楼上，但是还是不懂，这和波动率有什么关系呢？如果你的数字变了，结论也不同了吧

学习一下 感谢分享啊

apucng 发表于 2011-11-17 09:47
谢谢楼上，但是还是不懂，这和波动率有什么关系呢？如果你的数字变了，结论也不同了吧

数字变了结论当然不同，比如你把K改成55，call不值钱，put值钱
波动率为0的时候，期权的价格是远期盈利的贴现

irvingy 发表于 2011-11-17 10:06
数字变了结论当然不同，比如你把K改成55，call不值钱，put值钱
波动率为0的时候，期权的价格是远期盈利的 ...

明白了，谢谢