"再售期权"分析中的异质信念与股市泡沫------与陈国进教授等商榷

按时地方 发表于 2011-12-18 21:53
呵呵，对中国文献的引用以及对中国实情提的问题有一定道理。
不过，我觉得此文（comment）其实也有很大问题 ...

感谢你的宝贵建议！
COMMENT仅对异质性的价和量的关系提出疑问，并没用就两者之间的联系性做出断言。
你所列文献仅为理论前提，并未涉及到逻辑推理的问题。

davil2000 发表于 2011-12-18 22:03
感谢你的宝贵建议！
COMMENT仅对异质性的价和量的关系提出疑问，并没用就两者之间的联系性做出断言。
你 ...

XIONG 2003年已经推出了量的增加和价的异质性的关系了，这有何可疑问的？

按时地方 发表于 2011-12-18 22:06
XIONG 2003年已经推出了量的增加和价的异质性的关系了，这有何可疑问的？

呵呵！这是逻辑问题吗？
逻辑推理只涉及形式，不涉及内容。你所说的显然是理论前提。
其次，你转移论题了。COMMENT谈论的换手率能否作为异质信念的代理变量问题。能给出证据吗？xiong(2003)的论文上有此观点吗？

按时地方 发表于 2011-12-18 22:06
XIONG 2003年已经推出了量的增加和价的异质性的关系了，这有何可疑问的？

再次，你在这里显然是混淆概念了。异质信念涉及的仅为价值偏离，与一般意义的异质性概念有较大差距。

好吧，你如果执意我也没什么好说，不过徒增笑尔，你不信可以再多问问论坛里面其他搞金融看看
请问什么叫量的异质性，从来都是价格的异质性推出量的行为模式。。。
我就贴一个XIONG 2003的 conclusion第一句话
“In  this paper, we provide a simple model  to study bubbles and trading volume  that result from
speculative trading among  agents with heterogeneous beliefs“
而交易量和换手率本来就是衡量量的两个维度，换手率是为了把股票的基数标准化，这是一种标准的做法，我第一个回复就说的XIONG 2011那篇就是这样做的，你是不是也没看过？这篇的WORKING PAPER可是2009年1月份就出来了。

按时地方 发表于 2011-12-18 22:32
好吧，你如果执意我也没什么好说，不过徒增笑尔，你不信可以再多问问论坛里面其他搞金融看看
请问什么叫量 ...

呵呵 你的学识不错
但所谈论的确实并非一个问题 。你确信 xiong（2011） 是这么做的吗？如果是这样的话，一定有他的理论根据。然而，陈教授等采用做法并没有提出可靠的理论根据，而只是篡改了经济学（季刊）上的一篇论文的观点。

davil2000 发表于 2011-12-18 22:38
呵呵 你的学识不错
但所谈论的确实并非一个问题 。你确信 xiong（2011） 是这么做的吗？如果是这样的话， ...

所以，我说你对中文的文献的评价是对的，另外，我也没说他那篇写得就多好，只是对你这篇的评价而已
说的不客气点，做过这块的一眼就看出来你没仔细看过resale option相关的重要文献。AER的原文地址，论坛里面已经有讨论过了。
https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... ;page=1#pid10635120

按时地方 发表于 2011-12-18 22:32
好吧，你如果执意我也没什么好说，不过徒增笑尔，你不信可以再多问问论坛里面其他搞金融看看
请问什么叫量 ...

异质信念为价值偏离，可为负亦可为正数，但是换手率只是正数。后者能够作为前者的代理变量吗？
你既然认为这样可以做，请给出合理解释。
诉诸权威的论证方式通常是无效的。

你问XIONG WEI 吧，是他推的，我只是引用，谢谢。。。我也懒得说了，哎，没看懂外文的原文就先好好看，理论是人家2003提出来的，实证也是人家2011年用的，你讨论这方面的东西没看懂人家的原文还跟我讲诉诸权威是无效的。。。哪怕你看看他们的摘要或者结论都能明白这一点

按时地方 发表于 2011-12-18 22:59
你问XIONG WEI 吧，是他推的，我只是引用，谢谢。。。我也懒得说了，哎，没看懂外文的原文就先好好看，理论 ...

你能够回答我提出的问题吗？这仅一个逻辑问题而已，还需要参考文献吗？相信陈教授等读的文献比我多了N倍了！