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第七讲证券投资基21
起源于资本资产定价模型（CAPM模型），它是特定资产（或资产组合）的系统风险度量。 所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。 与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。 总风险=系统风险+个别风险
贝塔系数
如果 β 为 1 ，则市场上涨 1 ％，股票上涨 1 ％；市场下滑 1 ％，股票相应下滑 1 ％。如果 β 为 1.1, 市场上涨 1％时，股票上涨 1.1%, ；市场下滑 1 ％时，股票下滑 1.1% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 1％时，股票上涨 0.9% ；市场下滑 1 ％时，股票下滑 0.9% 。 贝塔系数如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。总结： 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。 贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。 贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。
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