求助大家一个比较白痴的问题，希望有人帮忙解答下~！

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在金融市场中，如果假设股票的价格是一个维纳过程，那么股票的价格是可预测的吗？
因为，布朗运动是完全无规则的，那么应该就是不可预测的。

在其他的帖子里面看到了这样一句话：维纳过程说明只有变量的当前值与未来的预测有关，变量过去的历史和变量从过去到现在的演变方式则与未来的预测不相关。


是说，可以用股票价格的现在值来预测将来时吗？


在研究股票的价格时，一般有两种形式：
一种就是研究它的时间序列，建立预测的模型，看未来的拟合程度。
另一种就是直接假设他是服从某个分布的，在这种情况下，是如何的研究股票价格的预测问题呢？就比如说是维纳过程。


求解答，很困惑哈！

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关键词：求助大家 维纳过程 股票价格 布朗运动 金融市场 股票价格 金融市场 历史 模型 如何

我的解答：如果假设是维纳过程，那么就是说股价是不可预测的。因为维纳过程是说过去的价格和未来没关系。未来的价格的期望就是现在的价格。也就是说市场是有效的。但是其实市场有没有效是个被人们争论很久的事了（正反都很多empirical的证据）。其实有效市场是个很完美的假设。其实市场价格是可预测的，如weekly，monthly return的autocorrelation，还有最近很热门的研究：价格中的trend，等等都说明这点。

你说的最后一个问题一般是在建立理论模型时用到的。而一般来说建立模型的目的不是为了预测未来价格（否则就不能假设为维纳过程了），而是为了解释市场中一些别的现象用的。

lk1966mail 发表于 2012-1-29 06:52
我的解答：如果假设是维纳过程，那么就是说股价是不可预测的。因为维纳过程是说过去的价格和未来没关系。未 ...

对！谢谢你。
但是，第二种情况，也就是你假设股票价格是服从维纳过程的，那么在研究一种个别现象的时候，想要讨论价格的预测性的影响，不是就没有办法了吗？

paoo 发表于 2012-1-29 07:02
对！谢谢你。
但是，第二种情况，也就是你假设股票价格是服从维纳过程的，那么在研究一种个别现象的时候 ...

股价运动的本质是不可预测的；

也就是说，没有规律。

事实上，大家对“预测”、“规律”的定义是不一样的。

平时所听到的“规律”，实指，在大家的心里，猜测股价将会形成某种“规律”（可能性）。加以利用。

学习了。讲的深奥了点啊~~~

对股价的预测可以做到大致性的预估，但无法准确推算。

只能用朴素辩证法来分析