银行热点追踪

银行为何“偏爱”混合型理财产品
　　银率网最近发布的一季度理财产品市场报告显示，76家中资商业银行理财产品发行总量为5493款，同比增长12.7%。其中，混合型理财产品共发行了3944款，占理财产品总量的71.8%，同比增长104.1%。
　　从这两组数据不难看出，经历了去年一年的井喷式发展以后，今年银行理财产品高发行的趋势没有减弱。
　　针对混合型理财产品占比较大，某城商行理财经理认为，这与商业银行存款压力直接有关。受监管限制，单纯发售以信贷资产为主的理财产品“已经不可能了”，这类产品可以放进混合型理财产品的资产池中，再组合配置信托 、票据类资产。“这样可以绕开揽存的怪圈，对银行和客户都好。”该理财经理坦言。
　　存款“理财化”趋势不减
　　理财产品的“资产池”里面包含存款、信托、股票等各类产品，任何一款混合型理财产品都会从中挑选产品进行组合
　　统计数据显示，3月商业银行存款增长2.95万亿元。“如此强劲的增势超出我们的预期，理财产品季末到期形成时点存款，保证金存款和现金回流亦形成增长。”华泰联合证券分析师告诉记者。
　　上市银行相继公布的一季报也显示，存款持续定期化及结构性存款增多，正在加大存款成本压力。今年一季度，上市银行存款增长5.3%，看似不慢，但一季度新增存款中大部分均是3月末冲规模而来，水分较高。
　　在3月揽存洪峰过后，4月存款流失的局面如期到来。尽管各家银行加大了月末揽存力度，截至4月30日，4大银行一般性存款仍然环比减少超过10000亿元。商业银行面临的存款压力没有减小的趋势。
　　而为了禁止借助理财产品拉存款的现象，今年1月1日《商业银行理财产品销售管理办法》正式实施，明文规定禁止变相高息揽储。至此，纯信贷类理财产品逐渐淡出人们的视线。
　　当前，不少商业银行倾向于发行混合型理财产品，华夏银行北京分行理财经理王喆解释说，银行会设计一个理财产品的“资产池”，里面包含存款、信托、股票等各类产品，任何一款混合型理财产品都会根据收益和风险匹配的原则，从“资产池”里面挑选产品进行组合。
　　记者注意到，多家银行的混合型理财产品投资标的物里都能找到信贷类产品的踪影。前述城商行理财经理坦言：“当前多发一点混合型理财产品，对客户和监管层都好交代。因为单纯靠发行信贷类理财产品腾挪信贷资产的做法已经被禁止，”资产池“缺少了这一个大头，就需要找替代物，各种资产都做一点，方便配置。”
　　针对这一现象，中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，理财产品往往存在着业务期限不匹配或集中到期的现象，会加大商业银行流动性管理的难度。而高息揽储，则是一种业务层面的激励考核机制与银行整体风险承受度之间失衡的体现。一方面，以这种方式获取的负债具有极高的流动性，很多被短期高额利息吸引的资金存在“银行一日游”现象；另一方面，盈利压力又驱使资金业务进行大量的短借长拆等行为，加剧资产负债业务的错配风险。
　　混合型产品更灵活
　　银行偏向于发售混合型理财产品，有助于加大产品的投放数量，如果是单一标的物的产品，客户群体比较狭窄
　　据王喆介绍，银行在配置混合型理财产品时，是根据“资产池”内产品的风险和收益预期进行组合。“这类组合肯定是根据当前的经济形势选定，而且，进入资产池的产品本身就具有很高的安全性，收益率也能保证。”王喆说。
　　以华夏银行正在发行的混合型理财产品“增盈”和“创盈”两个系列为例。“增盈”系列配置的央行票据资产占比较大，高风险资产配置占比小，期限在1个月到1年期不等，年化收益率为4.8%至5%。“创盈”系列配置的信托产品比例较高，债券产品比例低，风险等级比较高，年化收益率在5%至5.2%。
　　“银行偏向于发售混合型理财产品，首先是因为去年理财市场比较火爆，今年银行普遍趁势而上，调整产品的配置策略，不再倾向于发售单一投资标的物的产品。其次，银行发售理财产品，一定会兼顾客户和自身的收益，混合型理财产品能做到两方兼顾。第三，银行在产品期限和组合方面设置得更加灵活，有助于加大产品的投放数量，如果是单一标的物的产品，可以销售的客户群体比较狭窄。”王喆向记者介绍。
　　操作难度更大
　　对银行而言，混合型理财产品需要根据各类资产市场的变动，对理财资产进行动态管理，“调仓”操作比较多，难度高
　　王喆认为，对普通客户而言，混合型理财产品投资标的物比较多，投资者在选购时首先应该仔细阅读“产品主要条款”，里面会将投资标的物占比、期限、产品类型等信息详细告知投资者。
　　“在销售产品时，我们会对客户进行风险评估，分为5个等级，1为最低，5为最高，按风险层级高低，有对应的产品供投资者选择。”王喆说。
　　业内人士分析称，对银行而言，信贷类理财产品的操作管理比较静态，只要盯住贷款风险即可，而混合型理财产品则需要根据各类资产市场的变动，对理财资产进行动态管理，“调仓”操作比较多，难度较高。
　　从今年一季度银行理财市场的整体情况来看，当季83家银行共发行了5571款个人理财产品，中国银行以705款的发行量位居首位。从产品收益来看，今年一季度，银行理财产品的收益率是一路走低，1月份时人民币理财产品的平均收益率为5.18%，2月份为5.03%，3月份则降到了4.96%。业内人士认为，随着前期调整银行存款准备金的措施，以及通胀下行带来的宽松货币政策预期，多数商业银行发行的理财产品的预期收益率都出现明显的下降趋势。其中，中短期理财产品的平均收益率缩水最为明显，投资者在选购混合型理财产品时不妨在期限上多留意。

中国人保邀请14家银行参与上市承销
    中国人民保险集团股份有限公司（PICC，简称中国人保）已向14家银行表示，它们可以开始为该集团在香港潜在价值60亿美元的股票发售做准备，不过，这些银行的角色（及收费）取决于它们能够在公开招股之前拉来一个大投资者。
    此举令人们更加担心，承销商们将受到压力，促使它们向所谓的基石投资者提供贷款。这可能在死气沉沉的首次公开发行市场上制造虚假的需求。
    一些人认为，中国人保邀请这么多家银行竞争这笔交易的生意，是对已经在为交易做准备的三家银行的怠慢。这3家银行是中金公司(CICC)、瑞信(Credit Suisse)和汇丰(HSBC)。但其他一些人则坚持认为，这3家银行的地位已经确定。
除中金、瑞信和汇丰以外，中国人保邀请的14家银行中包括9家国际银行和5家中资银行。
中国人保告诉所有受邀的银行，除非能带来一家基石投资者，否则它们将无缘参与交易。基石投资者必须承诺在首次公开发行中进行一定金额的投资，并同意在6个月内不出售股票，以换取其将获得全部认购股票的保证。
    一名知情人士表示，中国人保已对主要基石投资者和账簿管理人的身份有一些较好的概念，但考虑到市场的不安情绪，它希望尽可能减少上市风险。
    市场的紧张已导致一些交易被取消。

厦工股份发行15亿公司债获证监会核准
现价：9.60 涨跌：0.10 涨幅：1.05% 总手：206316 金额（万）：19736 换手率：2.66%

相关股票

• 渤海活塞(11.58 4.70%)
• 龙源技术(25.55 3.65%)
• 黄海机械(32.95 3.29%)
  

• 聚龙股份(36.45 2.82%)
• 海立股份(7.63 2.28%)
• 锐奇股份(11.28 2.08%)
  

　　厦工股份(600815)6月6日晚间公告，公司于6日收到中国证监会《关于核准厦门厦工机械股份有限公司公开发行公司债券的批复》，核准公司向社会公开发行面值不超过15亿元的公司债券，该批复自核准发行之日起6个月内有效。
　　公司股票今日收报9.6元。

银监会表态利好民营银行设立 温州静待金改细则.4月10日，12地温州商会将申请成立温商银行的文件递交到市ZF，并得到温州市市长陈金彪的批复。银监会相关负责人在明确“民资投资银行业不设限”的同时，也警示了风险。该负责人表示，对于已经或可能发生信用危机，严重影响存款人或其他客户合法权益，或者有违法经营、经营管理不善而可能严重危害金融秩序、损害公众利益等情形的银行业金融机构，银行业监督管理机构将依法及时采取相应的风险处置措施

消息人士昨日透露，截至28日，某大行5月新增人民币贷款500亿左右，而在27日，该项数据仅为320亿左右，在更早的20日，放贷规模仅为80多亿，这意味着该行近一周新增量超过400亿，其中仅28日一天新增就达180亿左右。上个月该行新增人民币贷款为750多亿

2012年4月20日最新財經新聞
1、日本央行行長白川方明表示，白川方明認為，美國正在經歷的資產負債規模調整與日本泡沫破滅後的情況類似，不過其脫困時間會短于日本，因美國經濟更富彈性與活力，而且其清理不良貸款的速度也更快。他一方面強調日本央行維持超寬鬆貨幣政策的決心，另一方面也表示，在推行這些貨幣政策舉措的同時，需竭力提高日本長期經濟成長潛力--例如放寬政策刺激國內就業人口增長--以便戰勝通縮。既需要貨幣政策的支持，也有必要進一步努力，提高經濟成長潛力。2、國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德表示，全球經濟的復甦勢頭仍然脆弱，同時面臨巨大風險。風險的源頭來自歐元區，將要求成員國於本周會議中完成提高配額資源和提升新興經濟體代表權方面的工作，並敦促歐洲救助基金直接協助銀行業，而不是經過主權國家簡接緩助。3、 美國費城聯邦儲備銀行4月製造業指數為8.5，美國費城聯邦儲備銀行4月製造業指數為8.5，預估為12.0，3月為12.5。4、歐盟執委會表示，意大利新預算目標與修正後的經濟背景相符，該國若全面執行財政措施，將於2013年錄得可觀基本盈餘，並實現中期結構性預算平衡的目標。意大利須維持穩健公共財政至2013年後，同時解決結構性問題，提高增長潛力。意大利政策反應果斷，下一關鍵步驟為推動勞動力改革。5、歐元區4月份消費信心指數報負19.8，上次報負19.0。6、IMF總裁拉加德稱，中國擴大人民幣匯率日波幅是向正確方向邁進一步，而不希望這是人民幣匯改的最後一步。7、日本財務大臣安住淳表示，國際貨幣組織（IMF）很可能達成4,000億美元新資源的目標。十多個G20國家稱其願意對IMF新資源作貢獻。不少G7/G20國家稱現為適合時機決定IMF增添新資源，以提振全球經濟信心。若納入將來可能願意出資國家的金額，IMF新資源總額或超逾4,000億美元。今日與美國財政部長會面中商討了歐洲問題，未有談及對朝鮮制裁。

人社部将提出弹性延迟领取养老金年龄建议
人社部称，退休年龄的调整是一项复杂的社会经济政策，涉及人口结构、人力资源供求、代际关系、社会保障基金平衡等多方面因素。随着我国经济社会的不断发展以及人均寿命的不断延长，相应推迟退休年龄，应该说是一种必然趋势。

　　人社部提出，对于延长企业职工退休年龄问题，还存在不同看法和意见。有观点认为，延长退休年龄利于进一步开发人力资源，增加退休后收入；也有利于养老保险和医疗保险基金的收支平衡。也有观点认为，当前我国就业形势总体仍供大于求，延长退休年龄，可能会挤压岗位供给，进一步加剧就业紧张形势。

　　目前，人社部正在对退休及领取基本养老金年龄问题进行深入研究，将在总结国内外一些做法和经验的基础上，立足于中国国情，结合养老保险制度的不断完善和就业形势的发展变化科学论证，随着社会共识逐步增多，在广泛征求各方面意见基础上适时提出弹性延迟领取基本养老金年龄的政策建议。

中国允许企业发行高收益率债券
   中国政府出台了一个试点方案，允许企业从下月起发行垃圾债券，作为拓宽中小企业融资渠道的方法之一。
   深圳证券交易所(Shenzhen Stock Exchange)在其网站上表示，这些债券将以私募方式向“合格投资者”发行。房地产和金融企业将不在该办法允许的范围内。
   法国农业信贷银行(Crédit Agricole)驻香港策略师张淑(Frances Cheung)表示：“这为那些可能难以从银行获得贷款的企业提供了另一条融资渠道。”
   中国总理温家宝将中小企业融资问题摆在了政治议程表的首位，表示应当“打破（大银行的）垄断”。
   由四大银行主导的中国金融体系，成功地为国企和政府部门提供了廉价的信贷，却令中小型民营企业苦于无法获得资金。
   尽管中国有供大企业融资的投资级公司债券市场，但高收益率公司债券（即垃圾债券）将是一个新的资产类别。
   目前的未知因素包括：允许发行的债券金额是多少，哪些企业有资格发行这种债券，哪些投资者算是合格的，以及这些债券是否将在二级市场上投入活跃交易？
   如果不能交易，那这些债券跟贷款有何区别？深圳证交所表示，这些债券的到期日必须在至少一年以后，且票面利率不能超过央行基准利率的3倍。这意味着这些债券的票面利率上限约为20%。

国务院：商业银行资本监管新规拟于明年起实施
2010年11月，二十国集团首尔峰会批准了巴塞尔银行监管委员会提交的资本监管和流动性监管改革方案。在2011年11月二十国集团戛纳峰会上，各国领导人承诺于2013年1月1日前实施新资本监管标准，并于2019年前全面达标。据此，中国银监会结合国内银行业实际，制定了《商业银行资本管理办法(试行)》，拟于2013年1月1日开始实施。

　　《管理办法》建立了与国际新监管标准接轨、符合我国银行业实际的资本监管制度。(一)建立统一配套的资本充足率监管体系。对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，与国内现行监管要求保持一致。(二)严格明确资本定义。明确了各类资本工具的合格标准，提高了次级债券等资本工具的损失吸收能力。允许商业银行将超额贷款损失准备计入银行资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期。(三)扩大资本覆盖风险范围。除信用风险和市场风险外，将操作风险也纳入资本监管框架。明确了资产证券化、场外衍生品等复杂交易性业务的资本监管规则，引导国内银行审慎开展金融创新。(四)按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，引导商业银行扩大小微企业和个人贷款投放，更有效地服务实体经济。下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。(五)合理安排资本充足率达标过渡期，以利于保持适当的信贷增速。

　　会议强调，银行业保持稳健运行对于国民经济健康发展至关重要。近年来，我国银行业稳步推进改革开放，资本实力和风险防控能力持续增强，为成功应对国际金融危机、促进经济金融持续稳定健康发展发挥了关键作用。制定实施《管理办法》，强化商业银行资本约束机制，是贯彻全国金融工作会议精神，进一步加强银行业监管、深化银行业改革的重大举措，对于提升我国银行业稳健度，防范系统性风险，促进商业银行转变发展方式，增强服务实体经济的能力，增强银行业国际竞争力，具有重要意义。

　　会议要求，有关方面要密切配合，积极稳妥实施好《管理办法》，尤其要加强监管政策与产业政策、财政政策、货币政策的配合协调，兼顾促进经济平稳较快发展、防范金融风险、实施国际规则的要求，把握好工作的节奏和力度。各商业银行要加快转变发展方式，合理调整资产结构，加大对中小企业的支持力度，不断提高服务实体经济的水平。要加强金融系统各个领域、各个环节的风险防范，营造良好的金融环境，更好地服务经济社会发展大局。

中国允许企业发行高收益率债券
   中国政府出台了一个试点方案，允许企业从下月起发行垃圾债券，作为拓宽中小企业融资渠道的方法之一。
   深圳证券交易所(Shenzhen Stock Exchange)在其网站上表示，这些债券将以私募方式向“合格投资者”发行。房地产和金融企业将不在该办法允许的范围内。
   法国农业信贷银行(Crédit Agricole)驻香港策略师张淑(Frances Cheung)表示：“这为那些可能难以从银行获得贷款的企业提供了另一条融资渠道。”
   中国总理温家宝将中小企业融资问题摆在了政治议程表的首位，表示应当“打破（大银行的）垄断”。
   由四大银行主导的中国金融体系，成功地为国企和政府部门提供了廉价的信贷，却令中小型民营企业苦于无法获得资金。
   尽管中国有供大企业融资的投资级公司债券市场，但高收益率公司债券（即垃圾债券）将是一个新的资产类别。
   目前的未知因素包括：允许发行的债券金额是多少，哪些企业有资格发行这种债券，哪些投资者算是合格的，以及这些债券是否将在二级市场上投入活跃交易？
   如果不能交易，那这些债券跟贷款有何区别？深圳证交所表示，这些债券的到期日必须在至少一年以后，且票面利率不能超过央行基准利率的3倍。这意味着这些债券的票面利率上限约为20%。