银行热点追踪

　　日前，针对央行调整存贷款利率浮动区间一事，星展银行大中华区高级经济师梁兆基表示，这次中国放宽利率上限是个史无前例的举动，中国利率市场化掀开新篇章。

　　中国人民银行决定自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　自同日起：（1）将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；（2）将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

西班牙援助消息支撑国际金融市场走高
　人民网布鲁塞尔6月11日电 (记者张杰)欧元区9日宣布对西班牙进行金融援助之后，国际股票和大宗商品市场反应非常乐观。
　　纽约市场7月交货的轻质原油期货价格达在11日上午达到86.21美元，上涨2.11美元，比上一交易日价格飙升2.51%。而伦敦洲际交易所北海布伦特原油7月期货价格也上涨至102.13美元，较上一交易日上涨2.66美元，上涨了2.67%。

　　"西班牙银行业将获得欧元区援助的消息对市场产生了巨大额推动作用"，新加坡IG Markets投资公司市场分析师贾斯汀·哈珀表示，"当然，中国的通胀缓解也是支持市场的重要因素"。有报告显示，鉴于欧元区经济危机、供应增加、库存上升和担心全球需求疲软，国际油价近期下跌严重，但在今后5个月中油价将大幅上升。但另一份报告表示，除了西班牙的救助计划之外，将于本周末进行的希腊大选也是本周主导投资者情绪的主要因素。

　　全球股市也在西班牙援助计划的刺激下全面攀升，截至发稿时为止，欧美股票市场均反映出乐观情绪，欧股整体风向标Stoxx Europe600指数上升了1.13%，西班牙本国的IBEX35指数在11日甚至大幅高开近5%，虽然目前有所回落，但也上升了近1%。而西班牙银行业的股票价格也纷纷上涨，主要救助对象Bankia、Bankinter和BBVA等银行股票分别上涨近8%、3%和2.5%。法国CAC40指数也在也在国内金融业板块上涨带动下上涨了1.2%。而德国股市除了金融业的好消息之外，汽车制造业板块也支撑DAX30指数上升了近1.5%。英国状况也大致相同，银行业板块纷纷高开，另外石油期货价格的上升使得矿业和石油企业股票价格上升也拉动了FTSE100指数的走高----目前上涨0.34%。

　　受西班牙获得援助的消息提振，周一亚洲早盘伊始欧元、英镑等高风险货币也全线走强，欧元兑美元跳空高开百余点，最高一度触及1.2668，虽然最后有所回落，但因为欧盟将帮助西班牙银行业进行资本重组的消息对市场产生积极影响，再加上欧元空头头寸已呈现过分堆积的势头，预计非美货币短期内可能继续延续上涨之势。

德国商业银行和丹斯克银行公布欧元/美元操作建议
环球外汇6月11日讯--欧元/美元周一(6月11日)盘中宽幅波动，汇价从稍早触及的1.2667日内高点大幅回落，目前汇价跌至1.2540附近，跌幅高达120余点。


以下是国际三大知名投行稍早公布的对欧元/美元的操作策略建议。


德国商业银行(Commerzbank)表示，建议投资者在1.2625做多欧元/美元，止损于1.2535附近，获利目标指向1.2825附近。


丹麦丹斯克银行(Danske Bank)表示，建议投资者在1.2605做多欧元/美元，止损于1.2490附近，获利目标指向1.2778附近。


瑞银集团(UBS)尽管未给出明确的操作策略，但其认为，欧元/美元在未来3个月的汇价预期为1.20，未来12个月的汇价预期为1.15。


环球外汇网行情中心显示，北京时间22:25，欧元/美元报1.2526/28。

股权融资、专利权质押贷款：中国为中小微企业探索融资新路

    新华网天津６月１１日电（记者张泽伟、徐岳、王思北）一度因融资困难而茶饭不思的王海军终于露出一丝笑意：正在天津举行的中国企业国际融资洽谈会（简称融洽会）上，他已跟一家私募股权基金接触，对方投资意向明显，长期以来困扰公司的“资金饥渴症”有望消除。

    王海军是天津融商科技有限公司的执行董事。成立于２００７年的这家公司是从事互联网应用和电信增值服务的高新科技型企业。“由于企业规模小，又属无固定资产的科技企业，我们很难以质押方式从银行获得贷款。”王海军说。

    在中国，中小企业有１１００多万家，它们大多为融资犯愁。中国长城资产管理公司总裁郑万春说，中小企业占中国企业总数９９％，它们在发展壮大过程中资金需求强烈，但实际上却很难通过正常融资渠道“解渴”。中小企业普遍生存困难。

    今年一季度，中国国家统计局对全国３．９万户企业进行抽样调查，中国工业小型微型企业的经营状况好或者很好的比例只占２１．１％，比去年下降了１．７个百分点。

    “幸好有融洽会这个平台，我们的目标是融资３０００万元人民币。”王海军说，对于科技创新型企业来说，最合适的融资渠道就是股权融资。

    事实上，在融洽会将私募股权投资（ＰＥ）引进中国之前，中国企业对股权融资几乎一无所知。承办融洽会的天津国际融资服务公司董事长文显堂说：“融洽会将ＰＥ引进中国，为那些既不能在银行借贷，又不能享受其他金融机构融资产品的中小微企业开辟了股权融资的新方式。”

    目前，融洽会已成为中国规模最大的投融资平台。统计显示，前５届融洽会融资成功额近１１７７．６亿元人民币。

    在运作方式上，融洽会通过“资本对接”与“快速约会”的方式，为中小企业搭建资金融通的桥梁，并降低投、融资双方的信息成本、时间成本。“一方面，我们采用‘拉郎配’方式，让中小微企业找到合适的融资产品。同时引导中小微企业确立正确的融资主张。”文显堂说。

    除了股权融资外，中国一些地方也在探索以专利等知识产权作为质押贷款，缓解科技型中小企业融资难题。

    天津开发区中马科技有限公司日前就以企业所拥有的专利权作为抵押，成功地从银行获得了５００万元的专利权质押贷款。

    上海浦东发展银行股份有限公司天津分行负责人表示，把企业无形的资产变成有形的担保方式，极大地方便了科技型中小企业融资。

    日前，天津市知识产权局分别与上海浦东发展银行股份有限公司天津分行、大连银行股份有限公司天津分行签署战略合作协议，达成３５亿专利权质押贷款授信。

    统计显示，目前天津开展专利质押贷款的金融机构已超过３００家，专利权质押贷款总额累计达７．２亿元，６０多家中小企业受益。

    相关专家表示，今年以来中国把扶持中小微企业作为一项重点工作，加大财政、金融等扶持力度。但各地中小微企业融资仍处在探索之中。只有对中国金融体系进行深层次改革，建立多元化融资平台，丰富金融产品，才能改变中小微企业融资尴尬和生产困难局面。

银行资本管理新规公布 二套房贷款投放量或上升
前日，由银监会制定的《商业银行资本管理办法(试行)》正式公布，并将于2013年1月1日起实施，值得注意的是，该办法删掉了2011年8月征求意见稿中对二套房贷按60%差别计算风险权重的规定，明确将个人住房抵押贷款风险权重统一规定为50%。办法同时调整了融资平台贷款的风险权重，自2013年初资本新规正式实施起，银行对不同覆盖率的融资平台，风险计提将一律均按照现行全覆盖融资平台的100%的风险权重计提资本。

首套、二套房贷款风险权重统一，并未改变购房者贷款成本

在我国，贷款风险权重一般是由国家所颁布的相应法规所规定，用于衡量银行不同类别资产风险大小的指标。贷款风险权重越大，银行对于该贷款的预留资金也需随之增加，因而资金成本也随之增大。

这一权重的变化对购房者的贷款成本并未产生影响，首套房和二套房的首付比例和上浮利率政策仍没有变化，也就是说，首付必须达到六成才可能获得贷款，而且贷款利率必须上浮10%。对购房者而言，贷款购买二套房的成本依然较高。对于二套房购房者来说，并没有的实质优惠。

银行或将增加二套房贷比例

将首套房、二套房视为整体，对比调整前后的预留款比例走势可以发现，在调整前，随着首套房比例的增加，预留款比例亦相应减少，银行的所需额外付出的资金成本亦随之下降，因而从资金成本角度出发，银行显然会更愿意将贷款投放给首套房。而在调整之后，首套房二套房对于预留款比例的影响一致，所以对于银行而言首套房贷款不再拥有资金成本优势，预留款比例走势的形态为一条水平线。

考虑到日前央行将金融机构贷款利率下浮区间的下限调整为基准利率的0.8倍，而二套房贷款利率并未松动，银行仍普遍执行上浮1.1倍，二者之间差异显著。因此，在资金成本相同的情况下，为了提高资金回报率，我们认为，银行未来或将扩大二套房贷款的投放比例。

调整融资平台贷款的风险权重，未完成整改的融资平台资本成本将降低

根据银监会2011年3月起实施的现行规定，按照现金流覆盖比例，地方融资平台被划分为全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖平台贷款四个级别，并按不同级别分别给予100%、140%、250%和300%的风险权重，地方平台的覆盖率越低，风险权重越高。对于覆盖率越低的融资平台，银行需要为此计提更多资本，这将影响银行的资本充足率水平及盈利能力。

而此次的办法对上述风险权重计算方式作出了调整，将第一支柱下融资平台贷款的风险权重统一为100%。那么自2013年初资本新规正式实施起，对不同覆盖率的融资平台，银行将均按照现行全覆盖融资平台的100%的风险权重计提资本。因此，未完成整改的融资平台的资本成本将得到大幅降低，但是由于目前地方融资平台整改进程较快，半覆盖、无覆盖区域占比已经降至较低水平，而且新规要在明年初开始实施，故而办法对于存量融资平台贷款的影响或将有限。

记者从部分银行了解到，银行目前理财产品收益率进入下行通道。市场预计在央行调降基准利率后，银行整体理财收益率将继续下行。

　　受到央行降息预期影响，近期银行推出的稳健型理财产品年化收益率已普遍下跌了0.4个至0.5个百分点，一年期理财产品的年化收益率基本与银行一年期定存利率相差无几。

　　统计显示，部分国有银行发行的90天的短期理财产品收益率仅为3.6%，和现行的一年期定期存款利率基本相当。市场预计，银行理财产品也逐渐走低，大型国有银行发行理财产品预期年化收益率超过5%的短期理财产品基本绝迹，目前发行主力仍然是股份制银行和城商行。

根据机构测算，本次央行调整了基准利率后，在银行存款利率上浮与贷款利率维持基准的情况下，一年期整体利差将减少25个基点至30个基点，按照目前银行贷款余额测算，这一点将使银行业利差收入整体减少约1500亿元。

　　瑞银证券银行业分析师励雅敏发表报告认为， 当前存款利率可上浮的放宽对银行吸存成本的影响将大于贷款利率下浮的放宽对贷款收益率的影响。

　　澳新银行中国区经济学家周浩对本报记者表示，由于在目前存款竞争环境下，实际存款利率将提高至基准利率的1.1倍，但实际能享受8折利率优惠的贷款偏少。如果按贷款维持基准利率与存款利率上浮测算结果显示，降息后银行整体存贷利差缩窄约25个基点，按照2012年4月末银行贷款余额57万亿元计算，本次实行利率市场化后， 银行可能减少净利息收入约1500亿元。

　　高华证券研报分析，悲观假设下，估算降息对上市银行2012~2013年盈利的负面影响平均为6%~12%。但对活期存款占比较高和贷存比较低的银行影响较小

德国商业银行：美元兑瑞郎第二轮回调启动
汇通网6月11日讯——德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Axel Rudolph周一(6月11日)表示，美元兑瑞郎第二轮回调已经启动。

Rudolph认为，美元兑瑞士汇率将下跌触及0.9451，接着在0.9365-0.9335支撑区域盘整。

Rudolph表示，从交易策略上讲他会选择做空美元，止损点设于0.9615。

易汇通(yht.fx678.com)行情中心显示，北京时间16:50，美元兑瑞郎报0.9529/32，跌0.80%

10万存一年利息差325元 一年期存款现浮动利率

　　随着央行下调存贷基准利率和放开浮动区间，各大银行的浮动利率昨天已经呈现。浮动后，最高的银行一年存款利率达到3.575%；最低利率为3.25%，五大行仍维持目前的3.5%。

　　10万各家利息差325元

　　按照央行的下调标准，一年期存款基准利率将由此前的3.5%下调至3.25%，而存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，据此计算，一年期存款利率至多可调整为3.575%。 五大行网站公布的最新存贷款利率数据显示，五大行继续维持3.5%的利率标准，但将三年期和五年期存款利率下调至4.65%和5.1%。此前，三年期和五年期分别为5%和5.5%。

　　部分地方银行为吸引存款将利率相应调高，其中广东华兴银行、宁波银行在央行基准利率基础上浮后一年期存款利率达到3.575%，比五大行的3.5%高出0.075个点。

　　不过，除五大行之外，很多银行未对一年期存款利率按照1.1倍的上限进行浮动。记者昨天咨询获悉，招商银行、民生银行、浦发银行等股份制银行均已按照央行给予的标准下调存贷款利率，下调后，一年期存款利率为3.25%，三年和五年期存款利率下调至4.65%和5.1%，一年期贷款利率下调至6.31%。

　　按照浮动后各家银行不同利率计算，10万元一年定存最高的利率和最低利率获得的利息可相差325元。

　　8折房贷理论上可行

　　在贷款利率方面，五大行按照央行的下调方案，分别将6个月内和6个月至一年的贷款利率下调至5.85%和6.31%；五年期以上的贷款下调至6.8%。

　　不少人认为，央行0.8的浮动下限已经开启了房贷8折的信号。记者昨天以购房人身份向工行、建行、招行等多家银行咨询利率浮动标准，多家银行信贷部表示，如果综合资质良好，将按照最低浮动下线的0.8执行。“但这要看您的资产情况、是否首套房贷等许多实际情况考虑。”招行客服中心一位工作人员表示。

　　对于房贷8折这个乐观的说法，昨天在网上也引起了讨论。有网友认为，虽然理论上是可以的，但银行大量发行的存款理财产品收益率大大高于基准利率1.1倍，而最终增加的存款成本将会通过贷款上浮来转嫁给贷款人。

　　银行理财产品收益下降

　　存贷降息后，短期银行理财产品的收益将下滑。昨天，工行一位客户经理告诉记者，许多老储户昨天纷纷咨询短期理财产品的收益动向。

　　银行短期理财产品一般以三个月至半年为期限，去年以来的收益最高有5.5%，最低的也有4.5%。不少储户几个月购买一转存，年化平均收益能达到5%。去年以来，短期银行理财产品形成了一股抢购潮，5%的以上高收益产品上柜立马就售罄。

　　记者昨天咨询工行最新90天理财产品，客户经理介绍两款新产品收益率在4.2和4.1，比之前已经有所下降。此次降息后，净息差的萎缩对银行业绩形成了较强的压力，会进一步导致理财收益的下滑。

　　不过，理财师告诉记者，尽管收益下降，但理财产品的收益还是高于降息后的定期存款利率的。较股票、基金等投资品来说，理财产品仍然是相对稳定的投资品。本次调息对短期理财产品收益影响较大，购买中长期理财产品对于希望安全理财的百姓来说比存定期划算。

汇丰银行公布2012年越南经济展望报告
据越南《工贸报》报道，汇丰银行经济专家组近日公布2012年越南宏观经济和市场展望报告。报告认为，越南经济增速虽放缓，但有助于将通胀率控制在1位数；贸易逆差减少，有利于保持越盾稳定，增加外汇储备。主要内容如下：

　　一、经济增长放缓，逐步趋于稳定

　　过去10年，越南经济保持较快发展，年均增幅约7%。2011年，为抑制通胀，ZF采取紧缩银根措施，全年货币投放量仅增长10%，贷款余额增长12%。信贷规模缩减推高了贷款利率，企业融资困难，经济增长减缓，今年一季度增长4.1%，为3年来最低，反映经济发展过多依赖于信贷增长。从汇丰银行公布的采购经济指数（PMI）看，越南工业生产仍在萎缩，二季度经济增长难以突破5%，全年增长预计在5.1%左右。

　　通胀压力得到缓解，5月份居民消费价格指数（CPI）比去年底上涨2.78%，全年可能控制在1位数。由于市场需求较低，明年CPI估计不会大幅上涨。价格稳定对于恢复消费者购买力和企业运营十分重要，也有利于保持越盾币值稳定。2011年以来，越南外汇储备增加了30%，其应对外部影响的能力得到增强。

　　重要的是，信贷规模缩减，促使消费者、企业和ZF都重新评估自身投资效益。前些年，ZF实施宽松的货币政策，企业很容易得到贷款。这些企业将大量的资金用于主业以外的其他领域，但经营效益低下，造成严重浪费。目前，ZF已收紧信贷，促使企业和个人减少投资，从而引导资金投向效益好的领域。

　　二、国内需求仍然较低

　　消费需求减少对各经济领域都造成一定影响，粮食和食品销量下降，工业生产和零售服务明显下滑，5月份商品零售和服务总额同比下降4个百分点，显示越南国内消费需求仍较低。

　　工人需求量增加，反映企业正在扩大生产计划。尽管ZF仍采取谨慎的财政政策，但企业已预见到未来数月国内经济将会复苏。原材料价格下降有助于减少企业生产成本。从近年情况看，越南物价上涨很大程度上与成品油价格上涨有关，目前成品油价格下滑，将促使其他原材料价格下降，有利于企业恢复生产。

　　三、贸易逆差减少

　　今年以来，贸易平衡状况得到明显改善。1-5月贸易逆差6.22亿美元，比上年同期减少60亿美元，相当于出口额的1.5%，同比下降17.5个百分点，主要原因是进口需求减少，而出口形势较好。消费和生产需求疲弱，钢铁、纺织原料、机械设备进口平均增长5%，增幅同比下降约20个百分点。未来数月，消费和生产需求将逐渐上升，进口需求也将恢复增长。值得注意的是，6月份以来化肥、机械设备、纺织原料和电子产品的进口量出现较快增长，显示未来数月越南国内生产将逐步恢复。

　　四、改革的机遇

　　越南是亚洲投资比例较高的国家，约占GDP的35%。过去几年，越南的投资收益并不高，资源配置效率较低。公共投资（占总投资的60%以上）始终占据优势地位，然而各大集团和国有企业在资源利用上浪费严重，不良资产成为ZF关注的焦点。国家银行公布全国银行系统不良资产从2010年的2.2%上升至2011年的3.6%，呈进一步上升趋势。ZF虽下决心改革银行系统，已有3家银行被兼并重组，但成效如何还有待观察。

　　越南宜利用现有的优势资源，如劳动力价格较低、地理位置便利、自然资源丰富和文化氛围较好等，加快改革步伐，促进经济发展。未来一段时间，稳定经济和改善增长质量将是越南ZF宏观调控的主要目标。