求大牛解决一个Carhart四因子模型中momentum因子的算法问题

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读Carhart（1997）那篇论文，看到里面构建momentum因子的一句话， I construct PR1YR as the equal-weight average of firms with the highest 30 percent eleven-month returns lagged one month minus the equal-weight average of firms with the lowest 30 percent eleven-month returns lagged one month. 没有看懂，麻烦大牛指点啊

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关键词：Momentum carhart moment omen Hart average highest percent returns 模型

帮顶！牛人都不回了！

动量策略的构成你应该知道吧？就是它根据检测期的收益率高低进行排序，然后从中选前30%作为赢家组合，后30%作为输家组合，两个组合相减得到你题目中说的这个东西。eleven-month returns lagged 是指检测期是滞后11个月，根据这11个月算出累积收益率然后排序，one month是指持有期是1个月

那可以借題請教一個問題嗎？
也就是說我要構成1999/12月的資料
就是透過1999/01到1999/11月這段期間個股每月的累積報酬率進行分組
分組好了以後 再透過1999/12月的得到這兩組的報酬率再相減
可以這樣子解釋嗎？

tomy70585 发表于 2013-12-10 16:33
那可以借題請教一個問題嗎？
也就是說我要構成1999/12月的資料
就是透過1999/01到1999/11月這段期間個股每 ...

您好，可否分享一下程序？谢谢